|
基本面没变 宏观经济走势是影响股市大盘走势的最基本因素。中国国际金融股份有限公司研究员王汉锋、李求索、刘刚三人在研报中表示，以主要经济体PMI 等指标为参照，全球经济景气周期自2018 年1季度见顶后持续回落，未来全球政策宽松效果有望逐步显现，且中美贸易摩擦“降级”、中国地产库存偏低、竣工提速，等等，这些因素共同作用使得景气周期有望在2020 年见底回升。 方正证券研究员胡国鹏认为，2020年为宏观经济的分水岭。短周期来看，经济结束了2018年以来的台阶式下行，进入到下行的二阶拐点阶段，2020年为决胜全面小康之年，经济仍要求6%左右的合理区间；中周期来看，经济进入到高质量发展阶段，2020年也是新增长中枢的起点之年，高质量发展的核心驱动力在于创新驱动以及改革开放。 扩大对外开放已经成为A股市场的重要关键词，尤其是自沪股通开通以来，北向资金已经成为A股的一股重要力量。据Wind统计，截至2019年12月31日，沪港通、深港通机制下沪股通、深股通资金，即“北向资金”持有A股市值已经达到1.429万亿元，较3季度末的1.16万亿元增加2690亿元，境外投资者正在加紧布局中国A股市场。 2019年7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布了一系列金融业进一步对外开放的政策措施，其中包括2020年将取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比例的限制。基于对“2020年人民币汇率升值，且我国进一步实施‘对外开放’战略方针”的判断，国金证券预计2020年“北上”净流入A股规模有望达2000—3000亿。 此外，新股发行是中国资本市场的重中之重，伴随着2019年底《证券法》的修订，注册制全面推行被正式提上日程。对于注册制改革，市场最大的担忧，莫过于未来市场存在加速扩容的预期。对此，证监会相关负责人明确表示，注册制在资本市场全面推广并非一蹴而就。考虑到注册制改革是一个渐进的过程，新证券法也授权国务院对证券发行注册制的具体范围、实施步骤进行规定，为有关板块和证券品种分步实施注册制留出了必要的法律空间。
|
