|
现金红利和送红股是目前中国上市公司采取的主要分红方式，虽然上市公司分红是为了融资，但是不同的分红方案会对上市公司产生不同的影响。现金红利是指上市公司以货币的形式向股东派发红利，一方面，现金红利对投资者的吸引力最大，便于募集资金，另一方面，发放现金红利，需要上市公司拥有较大规模的现金，对公司资金流转造成压力，对有融资需求的公司更是不利。而送红股又称股票股利，是上市公司用股票的形式向股东分派股利。它不但可以降低股价，吸引投资，还可以将这部分利润留在公司内部，增强公司的经营实力，进一步扩大企业的生产经营规模。由于中国上市公司国家股和法人股占绝对的控股地位，在选择分红方案时，一般倾向于送红股，或者两者兼有。
另外，公司成长能力与经营能力、股权结构、公司规模等因素也影响着分红方案的选择，一般公司成长能力越强，流通股比例越大，公司规模越小，送红股的可能性就越大。
此外，由于获取分红需要交纳红利税，所以对于那些有能力、有意愿长期分红的公司来说，出于对股东利益的考虑，比较倾向于高频率分红，而不是积累一定时间，一起分发。比如，某公司上一年度和本年度的每股分红都是Q元，一年期定存利率是I。若分两次分红，则两年累计每股应纳税额=(Q—I) ×10%×2，而累积到一起再分红，则每股应纳税额=(2Q—I) ×10%，比较可知，单独分红比合并分红少缴10%×I的税，从避税角度看，上市公司分红频率越高对股东越有利。
怎样领取分红
分红是股东持有股票应得的一份股权收益，然而，目前，许多投资者并不了解它的实际操作过程，不知道应该怎么做才能领取属于自己的那份分红。
一般在上市公司公布的分红派息方案实施公告中，经常出现几个名词，其中最重要的是股权登记日。人们常常弄不清楚自己是否有资格领取分红，其实股权登记日就是上市公司统计确认哪些股东可以参加分红的日期。按规定，只要在这天收市时，拥有该公司的股票，就可以参加分红，而不管之前拥有这些股票多久，或者是否在第二天抛出，只要在股权登记日收市时该公司的股票在手中即可，不需要办理什么特别的业务或手续。另外，除息日是指从股票价格中扣除股息红利的日子，一般在这天开盘时，开盘价会低于前一天的收盘价，这正是因为该股票在这天进行了除息除权。
另外，一般上市公司公布的分红派息方案有现金分红、送红股或者现金加送股三种方案，人们经常搞不清楚，分红后自己究竟得到什么，下面以案例说明。某只股票股权登记日的收盘价是每股10元，规定每10股派发现金红利6元（含税），每10股送股3股，每10股配股5股，配股价为5元。如果某投资者持有该股票1000股，扣除10%的个人所得税后，此人账户上增加了540元的现金和800股（包括300股的送股，500股的转增股）。
股票分红是不是圈套？
人们常常存有一种疑惑，经过除权除息处理，股票价格降低，以此来计算，分红并没有让投资者受益，甚至可能还会亏损，这是否意味着分红只是上市公司为了融资所设的一个骗局？答案是否定的。以上例计算，进行除息除权后，该股票每股价格=（10－0.6＋0.5×5）÷（1＋0.3＋0.5）=3.83元，则分红后账户资产=3.83×1800+540=7434元，而分红前账户总资产=10×1000=10000元。表面上看，分红不但没有给投资者增加收入，反而造成了损失。这是因为分红一方面要进行除息除权，必然使除息除权价低于之前的价格，另一方面，现金红利还必须缴纳10%的个人所得税，所以以除息除权价衡量分红后账户所得，是亏损而不是增收。
|
