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  2013年01月《小康▪财智》
  栏目:财智观察
陈兴动:欧元区经济增长信心增强

★文 /陈兴动

  欧债危机最糟糕的时期已经过去,但2013年欧元区仍存变数,其中最大的变数就是德国大选。
  
  陈兴动 法国巴黎银行(中国)董事总经理兼首席经济学家
  
  欧元区2012年蹒跚前行,2013年又将何去何从?在我看来,欧债危机要想真正走出来,起码需要经历五个阶段:第一阶段,欧债危机爆发之后,整个欧洲,整个世界都处于惶恐之中;紧接着这种惶恐迫使政客们采取一系列措施和改变,导致尖锐的冲突,这也就是第二阶段;第三阶段,也就是无奈面对现实,接受现实,大家开始解决问题的阶段;第四阶段是探讨改革改变的阶段;最后,欧元区会从危机中走出来。如今,欧债危机已经步入第三阶段,人们开始接受现实,解决问题。
  目前,欧元区经济最坏的时候已经过去,理由如下:
  首先看希腊。欧元集团已经正式批准向希腊发放491亿欧元援助贷款。据了解,这笔贷款中,约160亿欧元拟用于充实希腊银行业的资本金,70亿欧元用于希腊政府预算,另外113亿欧元用于希腊国债回购。
  这一举措使得整个欧洲市场出现了一种稳定状态,向金融市场发布一种强烈信息,希腊把其他十几个欧元区成员绑在了一起,大家开始坐在一起解决问题。欧元集团主席容克也曾表示,欧元集团在必要时还会采取进一步措施,使希腊公共债务占国内生产总值(GDP)的比例到2020年降至124%目标。希腊的情况应该说基本稳定了下来。
  第二个看西班牙。西班牙是欧元区最大的问题,它已经到了大而无法倒的程度。2012年12月底,欧洲稳定机制理事会也已经批准了向西班牙发放395亿欧元的银行业救助贷款,这笔贷款虽然与西班牙的实际需求还有一定缺口,但我们还是可以做出一个大致判断:2012年在其他欧元区国家纷纷减少国债发行的情况下,西班牙却可以比计划多发行97亿欧元的国债,这说明,西班牙的情况不会更糟。
  再来看意大利。2012年12月8日,贝卢斯科尼宣布竞选意大利总理,迫使蒙蒂在12月21日下台。这无疑搅乱了意大利本就脆弱的政局。
  意大利总理大选初步定在2013年2月下旬。现在的情况是人们比较担心贝卢斯科尼上台。贝卢斯科尼代表的是中右势力,蒙蒂代表的是中左势力,追求采取更多温和的改革方法。2011年11月,蒙蒂临危受命,组建了“专家型”政府,一年多来,蒙蒂基本上把意大利的情况稳定了下来,如果贝卢斯科尼再次上台,必然会对这种稳定造成一些冲击。就目前的形势看,蒙蒂竞选成功的可能性还是比较大。
  最后也是最重要的是看欧洲的领袖——德国。德国最大的变数是2013年的大选。这也是整个欧洲最大的变数。
  不过,据德国最近一期的民意调查显示,默克尔领导的基督教民主联盟所获取的民意支持度是2005年以来最高的,默克尔有非常大的机会继续当选德国总理。
  默克尔之所以能够得到如此高的支持率,主要原因在于,欧债危机爆发四年以来,德国始终不屈服于欧元区其他国家的压力,采取比较强硬的态度对待这场危机,并且很好地坚持了自己的原则,并将之传播出去。
  近日,德国财政部长朔伊布勒表示,欧元区债务危机最糟糕的时期已经过去。之所以最糟糕的时代过去了是因为西班牙、意大利这些国家终于认识到自己必须改革,进行改变,而且开始采取行动。
  总的来说,目前,欧元区经济增长的信心还是比较脆弱,但正在增强,2013年仍将艰难前行。德国提出的改革条件比较苛刻,未来若干年,意大利、西班牙这些危机核心国家还将经历一段很长的痛苦改革过程。
  
  (注:本文由本刊记者刘彦华在对作者采访基础上整理而成,仅代表作者个人观点)
 
 

《小康•财智》2013年第01

 
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来源:小康杂志
发布时间:2013-01-18


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