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连续加息给这个世界带来的是经济骤然紧缩。全球实体经济的众多产业正面临着成本上涨、需求不振、投资回报低下等困境，如果再连续加息，实体企业面临的最佳选择或将是倒闭
自去年以来，全球经济体因注入超量流动性，导致今年通胀恶疾开始“高烧”，使得全球大大小小的经济体的货币政策决策者日益频繁地祭出加息“宝剑”。
4月20日，瑞典央行宣布，将指标利率由1.50%上调25个基点至1.75%，符合市场预期，这是瑞典央行自2010年7月以来第6次上调基准利率。同日，泰国央行宣布，将基准利率上调25个基点至2.75%，当前实际利率仍然为负，基准利率仍然处于上升通道。
4月18日，欧洲央行行长特里谢表示，欧洲央行不会允许欧元区出现第二轮通胀效应。分析人士认为，由于通胀压力继续上升，预计欧洲央行今年内还将加息两次，直至将利率提高至1.75%。此前，欧洲央行于7日宣布，从本月13日起上调欧元区主导利率0.25个百分点至1.25%，这是欧洲央行自2008年7月以来首次加息。
全球加息，意味着全球进入通胀时代，也预示着经济更艰难时代的开始。为什么这么说呢？
石油、铁矿石等大宗商品价格轮涨，根源于全球的流动性泛滥，其本质是量化宽松的货币政策导致的货币超发和投资过剩。
通胀首先表现为资产价格先行上涨。美欧日等发达经济体在2010年均实施超宽松货币政策，特别是美国于2010年11月宣布实行规模为6000亿美元的第二轮量化宽松货币政策（QE2）。流动性泛滥推动资产价格上涨，再向实体经济传导，导致农产品和日用品价格上涨，从而进入全面通胀。
受原油等大宗商品价格上涨推动，新兴市场经济体的输入型通胀压力明显增大，促使新兴市场经济体加快收紧货币政策，预计新兴市场经济体还将继续迈出加息步伐。
欧元区越来越大的通胀压力让欧洲央行官员和老百姓忍无可忍，于是欧洲央行加息，发达市场经济体正式启动紧缩周期。之后肯定会有更多央行跟进，但如果美联储不加息，通胀是压不住的，靠中国央行加息压不住，靠欧洲央行加息也压不住。唯有等待美联储也加息，而这可能还要等待很久。
通胀的急速隆起之下，更可怕的是国与国之间差异化的政治主张以及对于货币政策的分歧，鹰派的欧洲央行对通胀更加敏感，但是欧洲央行加息之后，对原本深陷债务危机的希腊等国无异于雪上加霜。而更倾向于鸽派的美联储和英国央行，似乎并不愿意放弃量化宽松的货币政策，这将长期对新兴经济体譬如中国形成人民币升值的压力，并让新兴经济体治理通胀变得更加艰难。
为什么美联储不加息？有观点认为,美联储坚持量化宽松货币政策的战略目的，是为了防止世界经济发生比欧债危机影响更大的全球经济危机，如果美联储提前退出宽松货币政策，再叠加中国经济硬着陆，将导致未来世界经济危机。
对于新兴经济体国家，由于政府对紧缩性货币政策和本币大幅度升值过于担忧，从而造成通胀率上升的风险更高。
加息等紧缩性货币政策会损害该国实体经济，让经济从通胀转为通缩。中国经济硬着陆的长远影响远比短期通胀危害更甚。或许我们可以利用发达经济体进入加息周期，在其对新兴经济体输入性通胀压力降低的情况下，在宏观经济硬朗和通胀不是那么嚣张的前提下，为防止经济陷入“滞涨”，货币政策应该出现适当的风格转换，但这个显然是一厢情愿。
治理通胀，人类目前采取的唯一办法好像只有连续加息，而连续的加息给这个世界带来的却是经济骤然紧缩。全球实体经济的众多产业正面临着成本上涨、需求不振、投资回报低下等困境，如果再连续加息，实体企业面临的最佳选择或将是倒闭。
（作者系地标集团CEO，汉硕国际管理学院教授）
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