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  2010年12月《小康▪财智》
  栏目:理财
“12月行情”难再续

★文 /《小康•财智》记者 吴洁

     经过11月份市场宣泄之后,市场整体压力有所缓解。预计12月份将延续弱势格局,但下行空间有限,而操作策略上以控制仓位和风险为主,建议为明年的行情提前布局。  
  由于宏观货币政策的影响,11月A股难以改变下跌的命运,那么,2010年的收官战,12月的A股又将何去何从呢?
  11月股市“过山车”
  从7月的反弹到10月的大举进攻,沪指以月线四连阳的良好形态进入11月的征战。10月份以来因为流动性充足,11月的前9个交易日,大盘霸气十足,不仅重回3000点,而且最高涨至3186.72点,离3200点仅一步之遥,催生了券商、煤炭、有色金属三大板块的超强走势。
  然而正是这个最高点,成为整个行情的转折点。接着一路下探,前期涨幅凶猛的个股纷纷遭到围剿。上证指数从最高接近3200点回落至2800点,上证综指单月下跌5.33%。
  随着市场活跃度急剧下降,火爆的题材股似乎仅剩下氟化工和酿酒等板块。对于下跌的原因,大部分业内人员都认为是因为市场对货币收紧的预期有所增强,从而使得多头不敢轻举妄动,而资源股等品种继续调整,同样也加剧了市场的压力。
  前期喊着“狼来了”登场的“两桶油”中石油和中石化,也出现大幅回调。而银行股在大幅回调后市盈率仅为10.7,已处于全球倒数第一的水平。
  A股市场在12月的第一周,由于多头目前在年线即2800点消耗了太多的精力,仍然未能有效突破,这样一来,无形的压力在增加。第一周在年线附近不断地震荡和抢夺,曾经一度跌破2800点。但是始终还是站在了2800 点之上。
  加息预期减弱
  主要还是对调控政策进一步加剧感到担忧。近期管理层提高存款准备金率等一系列举措都是针对通胀。同时,证监会等五部门联手打击内幕交易,也在一定程度上降低了市场的活跃度。不过,最重要的原因,还是担心管理层将再度出台加息政策。
  近期各机构的最新研究报告中,均使用了“很强烈”的措辞来描述12月的加息预期。国金证券分析师林松立指出,近期央票收益率继续大幅飙升,3个月和6个月期均飙升了0.5个百分点,1年和3年期上升了0.24个百分点。
  而目前的情况是,1年期央票收益率已经飙升到2.80%,超过了1年期定期存款利率0.3个百分点。从历史来看,一年期央票收益率超过一年定存利率0.3个百分点后,央行倾向于立即提高利率,而目前二者差距已经达到0.3个百分点。当然,是否加息,还取决于很多因素,判断加息的具体时点是很困难的。

 
编辑:翎翾
来源:小康杂志
发布时间:2011-01-11


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