锦江股份:★★★★☆
行业类别:旅馆业
催化因素:高管增持,成长可期
投资亮点:
1.上海锦江国际酒店发展股份有限公司部分董事、高管人员于2010年7月2日至6日期间,用个人自有资金从二级市场购入公司A股股票合计1694758股,成交价格在16.81元至18.26元之间。此次增持后预计未来锦江之星的发展速度将有明显提高,对公司继续保持经济型酒店行业领先地位将起到促进作用。
2.上海锦江之星入住率接近饱和,房价仍有上涨空间。上海地区4月份revpar环比增长25%,5月份环比增长30%,世博附近店面现价449元/间。7~8月份世博热情高涨,公司表示“黄金周”的到来将使房价仍有上涨空间。
【业绩报告】2010年中报:上半年实现每股收益0.3824元,主营收入11.05亿元,同比增长27.67%;实现归属母公司所有者净利润2.30亿元,同比增长16.14%.
【西南证券风险提示】公司所处的行业也是一个充分竞争的行业,并且这种竞争还将进一步加剧,且与竞争对手相比目前公司的激励机制仍显不足。
三特索道:★★★★☆
行业类别:旅游业
催化因素:三特索道大开发,待收益
投资亮点:
1. 三特索道地处武汉,主营客运索道,在国内同行业中处于领先位置,公司全方位模式“索道+景区+地产”在旅游行业中独具一格。消费升级加上交通改善使得二三线景区迎来机遇期,公司未来经营具有很强的爆发力。
2. 定向增发等待证监会批复。公司此次定增方案拟向不超过10名特定对象、以不低于8.35元价格、发行不超过3000万股股票,使用约2.07亿募集资金用于一系列项目的建设,该方案目前仍然等待证监会最终批复,如能顺利批复将为公司发展带来巨大动力。
3.虽然上半年及7、8月份受灾害及世博分流等因素影响,公司景区接待情况略差于预期,但未来的9、10月份和“黄金周”期间经营情况将对全年业绩起到决定性的作用,而随着大气转好、世博结束,公司业绩经营完全可能实现井喷。
【业绩报告】2010年中报:上半年实现每股收益0.0300元,主营收入1.52亿元,同比增长63.98%;实现归属母公司所有者净利润365.63万元,同比增长27.20%.
【光大证券风险提示】受自然灾害、世博分流效应带来的短期负面影响不可避免。
【中信证券风险提示】公司的索道主营业务带来利润的同时也带来了相应的风险,投资时需注意。
首旅股份:★★★★☆
行业类别:旅游业
催化因素:业务全面恢复
投资亮点:
1.利润的增长主要来自旅游服务业务和景区业务的收入快速提升。在出境旅游和入境旅游市场加速回升的背景下,旅行社业务上半年实现营业收入6.11亿元,同比增长73.9%。
2.公司未来业绩的主要看点主要来自酒店和景区业务。其中,景区业务盈利增长的来源为:(1)景区实际人均门票价格的提升,目前海南三亚的南山景区实际人均票价与名义票价仍有较大的差距,未来平均票价的上升空间较大。(2)随着休闲度假游客比例的增加,景区酒店入住率和房价仍有提升空间。酒店业务最大的亮点来自集团酒店资产注入,公司以低价收购集团优质资产,未来享受酒店地产升值空间巨大。
【业绩报告】2010年中报:上半年实现每股收益0.4848元,主营收入10.76亿元,同比增长47.97%;实现归属母公司所有者净利润1.12亿元,同比增长28.19%.
【中信证券风险提示】南山门票分成问题仍在交涉中,受此影响公司收购集团酒店的进程相应延后;门票分成问题悬而未决本身也对股价有一定压制作用。
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