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  2010年07月《小康▪财智》
  栏目:理财
购买阳光私募正当时

★文 /《小康·财智》记者 刘彦华

  看过往业绩
  既要看私募基金最终收益的高低,也要看其在市场的各个阶段的表现情况。在市场上涨时能否获取超额收益,跑赢大盘和其他大多数基金;在市场下跌时能否很好的控制风险,保证已有收益;在市场震荡时能够准确判断,进退自如。展恒理财建议投资者要选择有良好过往业绩的基金经理,而对于没有过往业绩经历的私募基金则要谨慎对待。
  看基金经理出身
  私募基金组织结构简单,基金经理决策的自由度高。所以从某种意义上说,选择私募基金就相当于选择基金经理。私募基金经理一般分为公募出身、券商出身和民间出身。公募出身的基金经理被业界视为正规军,因为其受过正规训练,投资理念上更讲求价值投资。券商出身的基金经理更注重个股选择,交易型选手更多。民间出身的基金经理则风格各异。展恒理财建议投资者首选公募出身的基金经理,可以适当选择风格稳定表现突出的券商出身基金经理,而对于民间出身的私募基金经理则要慎重对待。
  看私募机构的实力
  实力雄厚的私募机构能够招募到较好的研究团队和基金经理,对投资者就更为有利。像凯石投资这样背后有美的集团做支持的私募机构,就属于实力较强的私募机构。
  不看基金排名
  按照买公募基金的习惯,人们通常根据排名选择投资的目标,但这样的习惯很有可能让投资者在买入私募时吃亏。据好买基金研究中心的统计,过去三年时间中,每年排名前十的私募基金,没有任何一只基金可以保持连续三年排名前十的位置,而任何两年均排名前十的基金也仅有一只。
  私募中并没有常胜将军。靠排名选基金,反而可能错失良机。投资专家建议,投资者选择私募时,需要深入理解各阶段业绩排名代表的意义,及解读业绩排名背后的驱动因素,长期、及时地把握公司和基金经理的动态,并配合对未来市场走向的判断。
  
  
  阳光私募与公募基金比较
  基金类型   阳光私募   公募基金
  发行方式   非公开发行 公开发行
  客户群体   特定客户群 全社会
  信息披露   只有定期净值信息披露粗略的约定,其他信息并无强制披露要求   拥有一系列完整详细的信息披露要求
  发行规模   一般几千万,一个亿   小一点的有几亿资金规模,大一点的可达上百亿资金规模
  费用提取   有管理费、认购赎回手续费,也有一定的报酬计提,全部费用约占收益的20%   有管理费、认购赎回手续费,但无报酬计提
  投资目标   追求绝对收益,拥有十分宽泛的资产配置空间   追求相对收益,股票型基金有仓位限制,最低为60%,最高为95%
  

 
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来源:小康杂志
发布时间:2010-07-14


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