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  2010年07月《小康▪财智》
  栏目:理财
购买阳光私募正当时

★文 /《小康·财智》记者 刘彦华

  与公募基金相比,阳光私募基金显得较为神秘,人们应该如何购买和选择呢?  
  当越来越多的居民开始关注并介入门槛在“百万级”的高端理财业务时,素来以精准、暴利为代名词的阳光私募基金开始受到众多投资者的追捧。
  表现出色大加分
  2010年以来,截至6月30日,上证综合指数下跌26.82%。展恒理财基金数据中心数据统计显示:166只纳入统计的标准股票型基金同期全部出现亏损,无一幸免,净值平均下跌了18.51%;43只纳入统计的混合型基金同期净值平均下跌16.39%,仅嘉实主题一只基金实现6.34%的正收益;而357只纳入统计的阳光私募基金同期净值平均仅下跌5.20%,而且有108只阳光私募基金同期实现正收益,超过嘉实主题的阳光私募基金达到了35只。
  “由阳光私募基金净值相对于大盘和公募基金的小幅下跌,可以看出在2010年上半年这种震荡下行的行情下,阳光私募基金控制风险的能力非同一般;而108只私募基金实现正收益,则说明了阳光私募基金灵活操作的特点和超强的投资能力。” 展恒理财投资顾问张斌这样告诉记者,“我们判断2010年的下半年将还是一个震荡的行情,而震荡行情下选择阳光私募基金是最有优势的。”
  防风险从我做起
  所谓知己知彼,百战不殆。在做任何投资之前,投资者都需要问自己这样一个问题,自己适合吗?购买阳光私募基金同样如此。
  “虽然与其他理财产品相比,目前阳光私募的表现比较突出,但是它也是一种浮动收益产品,投资者还是需要非常清楚自己的风险偏好和资金结构,还是需要弄清楚自己的预期投资效果和风险承受能力。”张斌称。
  目前市场上发行的阳光私募产品一般起点都在100万元以上,有些甚至资金门槛是每份300万元。而且大部分私募基金封闭期在6到12个月,封闭期后每周、双周或每月开放一次,因此比较适合资金量大,对资金流动性要求不高,并具有一定抗风险能力的投资者。
  另外,尽管阳光私募面对的是高端客户群,但是投资专家也提醒投资者,由于目前阳光私募在信息披露方面尚存一些缺陷,投资者难以进行准确客观的业绩评估,所以最好只是作为尝试性投资,投资金额一般不要超过总资产的30%。
  选产品“四看一不看”
  投资私募基金最大的风险就是净值亏损风险。有些私募基金经理的风控意识不强,一直重仓操作,不注意止损,导致净值下跌过多,给投资者带来较大损失。所以投资者在选择私募以前一定要对私募基金有详细的考察,尽量做到“四看一不看”。
  看投资风格
  投资者可以根据自己的风险偏好,选择不同投资风格的私募产品。张斌根据长期对私募基金的深度研究,把私募基金按投资风格分成三类:稳健型、激进型、平衡型。
  稳健型就是严格控制风险,极力追求绝对收益的类型,以江晖的星石投资为最典型的代表。对于此类风格的基金,这些基金经理的投资风格已经非常成熟而且稳定,投资者可以不用选择时点放心地把资金交给他们管理。
  激进型的私募基金则是那种尽力追求超额收益,力求跑在市场前面的基金。他们有的是一旦看准便重仓介入,有的则是交易型风格,快进快出。此类基金适合风险承受能力强,要求潜在收益较高的投资者。建议投资者在牛市可以将资金交给激进型私募基金经理管理,而在熊市和震荡市则选择风控能力更强的私募基金经理。
  还有一类称之为平衡型基金。他们不是某一阶段的明星基金,在各阶段都不是排在最前列,但能够比较均衡地跑在前1/3。不是最抗跌,但比较抗跌;不是最能涨,但也比较能涨。淡水泉则是其典型代表。这类则适合风险收益偏好适中的投资者。但是也要提防一点,那就是均衡型基金经理的投资风格是否已成熟稳定,是会往更稳健的方向发展还是会变得更激进一些,这也会成为人们在以后是否选择他们的考虑之一。

 
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来源:小康杂志
发布时间:2010-07-14


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