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加息预期兑现，未来两到三月内货币政策进入稳定期，利空出尽，加息之日便是底部之时；通胀没有市场预期高，货币政策收缩担忧减弱，市场仍震荡，用时间换空间。市场经历大幅调整之后的反弹，风格和行业应有所转变，虽然资金面仍制约大盘股的启动，但是中等规模下跌幅度较大的行业是我们关注的重点。在流动性回落和经济回升背景下，应多关注出口好转和产能利用率上升带动的通胀回升受益行业。
信贷资金供不应求，未来经济逐步向好态势比较明显，中长期角度股市多会跟随经济向好。
春节前可逢低建仓
目前情况下应该谨慎乐观，逢低建仓。当前通胀担忧情绪逐步强化，而调控政策仍若隐若现，那么市场大概率是通过大幅下跌来消化对货币政策收缩的担忧，底部区域落在2900～3000点，3000点以下建议加仓。
上证指数在证监会大规模发新股和对宏观紧缩政策的惊吓中跌破3000点，这是沪深股市开局以来在新年1月份中极少见的下跌月份。每年1月份是金融机构积极放贷，市场资金充裕，企业和个人新增收入准备投资的时间段。
今年，这种格局其实并没有本质变化。今年一月份各商业银行至今新投放的贷款量也许不比去年创天量的一月份少，但市场情绪和预期发生变化，加上“股评家”乱解读央行和银监会的调控措施，使资金从股市撤离，基金的赎回量大于认购量，基金被迫抛售以银行为代表的蓝筹股，导致了市场出现看不懂的“黑色一月”。
当前实体经济度过危机，正进入正常发展阶段。美欧经济复苏步伐虽然不一致，强弱也不同，但总体上已度过下降衰退的最困难时间。各种数据表明，今年GDP和工业、投资、出口、消费增长率都处在高位水平，而通胀则控制在合理范围。这些均表明，实体经济对股市完全有支撑力。
而占上市公司利润近半壁江山的银行业，其动态和静态的市盈率已经降到10余倍。全世界任何国家的银行存款与贷款的利差水平都比中国银行业低，全世界任何国家的银行存款量和贷款量的比例都比中国高。换句话说，中国银行业的存款量太多，足以支撑商业银行放款，创利支持经济。中国银行业的资本充足率、坏账拨备率、坏账比率、流动性指标等都是世界一流的。全世界的投资者对中国银行业高度认可，通过各种方式投资或参股中资商业银行。这种情况市场可以忽视一段时间，但最终市场会拨乱反正，银行的平均股价将完全到达投资价值领域，这是市场见底的重要指标。
3000点下方市场扩容将会面临障碍，新股发行将会面临越来越多的“破发股”，使得市场反对管理层大扩容的呼声会越来越强烈。3月份全国两会期间，各方希望股市稳定的政策意图也会更强烈。所以，3000点下方，无论从价值角度，还是从政策角度看，都是箱型区域的下半端，可以建议投资，但是投资者应当冷静，切忌追涨杀跌。
伴随着近期股指的下跌，市场风险一定程度释放，短期大多数股票跌幅均超过20%，新年以来，上证指数历次失守半年线后可能均引发较大幅度的反弹。在3000点区域，投资者可适当加仓参与反弹，配置上侧重券商、食品饮料、区域概念股。
（股市有风险，投资须谨慎）
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