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明年“钱景”不明
市场信心来自经济复苏更加坚实，三季度国内生产总值(GDP)同比增长8.9%，前三季增长7.7%，为实现全年“保八”的目标吃下又一颗定心丸。2009年有望圆满收官，市场皆大欢喜。展望一下2010年，市场“钱景”又会怎样呢？
明年的政策环境仍然有利。虽然最近政府重提通胀的言论引起了货币政策可能逐渐收紧的担心，但官方也反复强调在经济站稳脚跟之前，不会退出刺激性的财政和货币政策。而且明年初新的贷款额度出来以后，信贷扩张可能会有一个重新加快过程。因此，流动性应不会成为市场的绊脚石。另外，在消费物价指数年比仍然是负增长的情况下，央行也不存在升息的动机。
盈利增长将成为市场上涨的坚实后盾。一些研究机构预测中国企业2010的盈利有望出现20%左右的较高增长，预计MSCI中国指数的2010年预期市盈率为13倍左右，这在亚洲地区属于比较低的。而沪深股市明年的预期市盈率也只有20倍左右，处于历史上的较低水平。
人民币汇率中线走高趋势将成为市场新的支柱。回想2006-2007年的大年市，一个重要的背景就是人民币汇率走高导致的资产价值重估。去年末以来，人民币兑美元一直在6.80上方横向运行。现在随着经济复苏加快，市场预期人民币有机会逐步重拾升势，海外远期市场的走势显示，未来两年人民币升值幅度可能达到9%。
基于以上有利因素，机构投资者普遍对未来一年市场前景持较为乐观态度，认为从现在到明年中期，市场可能会有超过30%的潜在上涨空间。
如果你看好明年的市场“钱景”，也不要忘记一个基本的准则，也就是任何时候都要把控制风险放在首位。比较好的选择是在资产组合中，配置一些挂钩股票资产的保本类型银行理财产品。这类产品一方面可以过滤掉市场的波动风险，同时又可以有效的把握市场潜在的上涨机会，可以称得上是攻守兼备。
多空双赢 笑傲牛熊
距离2009年的结束不到两个月了，寒意渐浓。相比之下，投资市场却无四季分明之说，永远奏响着涨跌相生的交响曲。
大洋彼岸的美国市场同样是上演了一幕悲喜剧。美国三季度GDP环比强劲增长3.5%，刺激美股大涨2%，但细品之下，投资者又发现还远不到高枕无忧之时。三季度GDP同比依然下滑了2.3%，失业率仍保持在接近10%的历史高位，消费信心总体仍较为低迷。对于“退出”刺激政策的担忧正笼罩市场，这些因素使上周五美股承压重挫。尽管如此，美国经济的缓慢复苏的足迹仍然在视线中延伸。
该如何看待目前国内外市场波动加大呢？无论如何，在投资者心中希望已超过恐惧，相对去年的金融海啸时期，目前的市场环境已经远远改善，经济方面的好消息一个接一个，企业的盈利恢复上升，这成为市场长期走牛的重要基础。
当前对于政策面的忧虑似乎有些过头。自10月份以来，澳大利亚、印度、挪威等央行先后收紧货币政策，市场上开始沸沸扬扬地讨论“退出”政策，引起了投资者的担心。对于央行们的退市应一分为二地去看待。过去一年，全球各国采取的大规模经济刺激政策好比是连下猛药，效果确实非常显著，人们也常说“是药三分毒”，刺激政策用久自然也会有副作用，比如财政赤字和通货膨胀等等。因此，长年吃“药”反而才更令人担心。身体康复了慢慢的不再吃药；经济好转了，政策逐渐常规化也在情理之中，更有利于市场的长期稳定发展。
根据以上情况，我们可以概括出对未来市场发展的一个大致脉络：既要对中长期趋势保持乐观，同时也要看到，由于年初以来市场涨幅很大，再加上政策趋于转换，市场存在获利了结压力，一些投资者也想休养生息以备明年再战，因此对于市场可能出现的短期震荡加大也不得不防。针对这种市场前景，一种新的保本银行理财产品正应运而生，其特点是当市场上涨时，产品可以跟随获利，即使市场出现调整，只要其下跌幅度不超出一定的界限，同样也可以获得不错的收益，称得上是笑傲牛熊，多空双赢。
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