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  2009年09月《小康▪财智》
  栏目:理财
九月后股市无大行情

★文 /《小康·财智》记者 陈建华 特约撰稿|吴

  短期的急跌将引发回升,高度有望达到3000点以上,但这个回升不是新的上升开始,而是下跌趋势的再确认。
  上证指数在7月29日单日大跌之后出现了连续4日的上升,在创出反弹新高3478点之后指数再度调头向下,一泻千里,月度跌幅达到21.81%,在3000点左右的位置出现如此大的单月跌幅,相当罕见。
  8月股市风云变幻
  当前的下跌是成分指数领跌,非成分指数跟随下跌。打压力量主要来自机构投资者,此前机构投资者在成分股上获利丰厚,在政策出现微调的情况下,派发兑现成为选择。从行业来看,月度领跌的三大行业分别是:房地产、金融保险、采掘,而这几个行业恰恰是二季度机构重仓配置的行业,进一步验证当前的下跌主要来自机构投资者的减仓。传媒、农业、公用事业、批零行业月度跌幅相对较小,在整个反弹过程中累计涨幅也相对有限,这些行业参与的投资者多元化,后市可能存在有限机会。
  8月份的大跌使得1664点以来的反弹运行出现了重大转变,对于当前行情突变性质的判断将是决定后市投资策略的关键,也将决定2009年的投资成果。目前市场上对于当前下跌原因有各种分析,对于后市的判断也存在明显分歧。
  当前的下跌,是类似2007年“5·30”上升过程中的调整,还是2007年10月6124点的顶部?如果类似“5·30”,那么调整时间不会太长,最多1-2月,之后将继续上行;如果类似“6124点”,那么1664点以来的反弹结束,后市调整的时间比较长,幅度比较大。具体到触发本次下跌的原因,主要有两点:一是股市本身的因素,二是对流动性紧缩的担忧。
  短期回升可能性较大
  1664点以来的反弹结束,中期转淡,但短期将有一个回升,使下跌趋势得到确认。
  从长期来看:2005年6月关键性低点998点启动的上升行情很可能是一波超级大牛市,时间跨越可能超过10年。998点至2007年10月的6124点仅是超级大牛市的第一步上涨,技术上称为I浪上升;I浪上升结束后,进入II浪调整,6124点开始的下跌实际上就是步入II浪调整,II浪调整划分为A-B-C三步运行,6124点至1664点的下跌实际上是第一步A浪下跌,1664点至3478点是第二步B浪反弹,3478点之后的再度下跌是第三步C浪下跌。当前指数正处于B浪反弹结束与C浪下跌开始的转折期。
  从中期来看:指数在完成由B浪向C浪的转换后,将正式步入C浪调整。对于C浪调整的结束时间和结束点位,目前还不能给出准确的判断,需要观察一段时间的运行,但可以有个大体的推测,时间上根据上证指数20个月的周期循环规律,结束时间可能在2010年的年中。因此对于当前的调整不可掉以轻心,不能轻言结束,可能只是刚开始,未来半年以上的时间可能都是调整运行。

 
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来源:小康杂志
发布时间:2009-09-19


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