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预计在今后一年中，贷款中长期化趋势难以改变，这会增加银行的净息差，并将信用风险长期化。
中小企业短期贷款有望回升。与前两个月相比，今年6月新增中长期贷款9771亿元，短期贷款5231亿元。而之前两个月中，5月份新增中长期贷款4493亿元，短期贷款1020亿元。与前两个月相比，短期贷款不仅从规模上实现了迅猛增加，而且在占比上快速反弹。这为银行利息收入恢复了原有渠道，对银行业绩将有部分积极贡献。
新增贷款中票据融资的增长放缓，比例继续萎缩。一季度新增公司贷款中，票据融资占到36%。如我们预计，随着一般贷款的快速增加，票据融资占比很难再达到前期的高度：4月、5月与6月新增票据融资分别为1257亿元、862亿元和135亿元，规模与比例继续快速萎缩。由于票据融资息差低，这部分业务的减少对银行存贷息差收入的影响小。
国内存款继续保持稳定快速增长。6月末金融机构人民币各项存款余额为56.63万亿元，同比增长29.02%，增幅比上月末高2.34个百分点。从分部门情况看，只有财政存款增加6883亿元，同比少增3351亿元。居民与非金融性公司都实现了同比快速增加。
控制风险是银监会重点。在保增长方面，天量信贷做得已经非常好。现在监管层的中心转移到信贷结构和风险上。监管层上月发布的办法将在发布之日起3个月后施行，而5月19日发布的该办法征求意见稿预留6个月的过渡期，可见推进还是比较积极的。从银行的角度而言，为实现对净息差下降的对冲，现在也需要反思贷款的信用成本，所以更容易配合实施政策。总之，我们认为推进实施会相对顺利。
新增潜在风险加剧
随着信贷规模的增加，监管层认识到了新增潜在风险在加剧。银监会提出，贷款高速投放积聚的风险隐患也在增加，金融机构经营活动中的不审慎行为和冲动放贷、粗放经营的倾向有所抬头。当前，要特别防范项目资本金不实或不足风险、票据融资风险、贷款集中度风险和房地产市场风险等新的风险点。
银行业授信谨慎度相对不够主要是中国银行业传统体制内生的弊病，改变这一现状需要对银行自身的治理与企业文化实行持续有效的措施。对于银行业现有的风险，主要体现在基建项目资本金与授信谨慎度方面，以及房地产信贷操作风险。
拨备覆盖增加速度快于预期。今年上半年中国商业银行拨备覆盖率134.3%，比年初快速上升17.9个百分点。这要高于我们125%的预期。银监会要求“严守拨备覆盖率底线，在年内必须将拨备覆盖率提高到150%以上。我们相信这一目标在年底能够实现，调高我们对银行业年底拨备覆盖率的预测至152%。这加大了银行拨备后业绩的压力。
另外，监管层要求“要严守资本充足率底线，保持资本充足率在当前水平上的稳定，确保资本构成的质量。”这增加了银行股票增发与发行次债的压力。
（本文在《小康·财智》记者陈建华对作者采访的基础上整理而成）
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