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  2009年05月《小康》
  栏目:财经
创业板!冲喜板?

★文 /《小康》记者 于莉娟

  创业板有点像冲喜
  “但创业板是必不可少的,推出是早晚的事,整个投资链条齐了,投资者更愿意进去。”埃曼哲公司CEO徐刚认为,创业板让资本链条更趋完善。
  很多投资人与徐刚持同样的观点。美国中经合集团北京代表处合伙人熊伟铭提醒说:有些企业表面看起来不够大,但是可以快速增长。因为它可能是某一细分市场的领导者。这种企业肯定与对规模要求很大的主板市场无缘,离中小企业板也有一段差距,毕竟资金量有限,品牌效应尚不足,如果没有创业板这样门槛更低的市场,融资不顺就会变成一个恶性循环:由于资金不足就无法发展。这种情况下,如果开发了一个创业板的话,就给这些企业提供一个可能的融资渠道。反过来,对投资人来讲,当他看到这个企业经过培养可以达到创业板上市的要求时,一定会增加他投资这类企业的机会和数量,因为多了退出的通道。因此,在熊伟铭看来,无论如何,创业板的推出都是好事。而拓宽中国资本市场的深度和广度,完善多层次资本市场体系的需要一直是多年来业内呼唤创业板的主要理由之一。
  创业板的出台,承载着太多的厚望,大到完善资本市场;小到激活低迷的股市,甚至远期到促进经济结构转型。然而,这些期望恐怕不是一个小小的创业板能担当得起的。冯科认为,“资本市场层次能因此相对完善一点,但不要对这种作用意义无限的放大想象。”他劝告说,对于创业板可以推进我国多层次市场体系,扩大资本市场服务范围、完善市场功能、提高市场资源配置效率等方面不要抱以太高期望,“一个小小的创业板想扭转整个金融体制那是不太可能的”。
  哪怕是刺激股市,很多业内人士也不抱希望。他们认为,“只是能分流一部分主板的资金罢了”。但或许可以期待创业板的短期表现。
  一般而言,世界上任何一个国家的创业板推出都会选择在经济兴旺时期,但韩国也选择在上次亚洲金融危机时候推出的创业板,而推出以后,还是活跃了市场,整个股值的市赢率要高于主板。因此,接受《小康》采访的业内专家也认可, 中国创业板正值金融危机时推出某种意义上对刺激信心有一定的作用 。
  但他们同时担心,创业板对于经济转型的功劳恐怕也只在于此:国家鼓励向高科技、创新产业转型的明确表态支持的意义更大于对经济转型的实质作用。毕竟真正受惠于创业板的高科技创新企业数量过于有限。

 
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来源:小康杂志
发布时间:2009-05-09


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