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  2009年04月《小康▪财智》
  栏目:财智观察
外资减持会有第二轮吗?

★文 /《小康·财智》记者 刘彦华

     解禁期的来临,并不意味着集中减持定会出现,加强合作符合中资银行和境外战投的共同利益,我们需要及时调整,使中国银行业更加强大、稳定、健康。
  4月28日,高盛、美国运通及安联所持工行股份首批解禁,5月7日,美国银行所持建行的部分股份解禁,有传言称,四五月或将出现第二轮外资减持中资银行高潮。
  虽然由于中国银行业发展相对滞后,在此次全球性金融危机的袭击下,依然保持了相对稳定运行,但是去年年底那次外资集中减持中资银行股份的浪潮,使人们清楚地认识到危机下境外战略投资者(简称境外战役)自保自利的本性。在国际金融危机继续深化蔓延的情况下,是否会出现第二轮外资减持高潮呢,我们应该如何认识和对待境外战投呢?
  集中减持无理由
  对于外资减持中资银行的原因,最被人们所认可的就是:境外战投后院起火,受金融危机的影响,部分境外战投自身出现了财务困难,急需变现。那么,经过几个月的时间,境外战投的这种压力得到改善了吗?
  华夏银行发展研究部总经理王玉珍在接受《小康·财智》记者采访时说:“外资减持主要缘于自身资金压力,从金融危机发展形势看,姑且不说是否会出现金融危机第二波,单它的持续影响依然很大,境外战投的经营状况受到的影响可能还要持续一段时间,从这个意义上讲,它们的经营压力并没有实质性的改善,也因此不能排除它们选择再次减持的可能性。”但是,对于是否会出现第二轮外资集中减持,王玉珍认为,还不一定,每家银行情况不同,是否减持需根据这些股东自身具体状况决定,目前人们可能只是从解禁到期时间来看待第二轮减持高潮,它完全是一种理论推断和可能,实际中不一定会出现。
  也有人说,外资减持是因为看空中国银行业。对此,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对《小康·财智》记者说:“总体上讲,这个理由是不成立的,而且我也并不认为外资减持是出于这个理由。”郭田勇分析认为,虽然随着改革的溢出效应逐步递减,中国银行业盈利不会再出现像2006、2007年那样的翻倍增长,但是与国际银行业和国内其他行业相比,银行业的盈利水平还是很高的,从投资的角度,特别是从价值投资和长期投资的角度看,中国银行业仍是一个比较适宜的投资对象。
  另外,目前中国银行业盈利过度依赖息差,且随着降息预期的增大,可能影响银行盈利,这也是外资看空中国银行业的一个理由。中信建投证券金融行业分析师佘闵华告诉《小康·财智》记者,息差收窄是肯定的,并且银行资产中票据融资部分很大,它的利息很低,上半年盈利压力会很大,预计利差可能到了第三季度就会见底,有所反弹。

 
编辑:翎翾
来源:小康杂志
发布时间:2009-05-07


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