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W型复苏PK恐怖平衡
如今，悲观情绪到了极限，没人敢说全球经济会好，铺天盖地就几个字：衰退、萧条。但是，世界经济衰退的苗头往往潜藏于繁荣之巅，复苏迹象则孕育在悲观腹地之中，世界经济周期发展的规律不可改变，危机、萧条、复苏、高涨将周而复始地进行下去。现在世界陷入了极度悲观、极度恐慌之中，但是也孕育着复苏的迹象。目前，人们都预测在2009年下半年世界经济可能会好转，在2010年出现复苏，但是全球经济沿着怎样的轨道复苏还有待观察。
我认为全球经济的复苏很有可能是呈“W”型，即在2010年出现反弹后，在2011年或2012年美元突然贬值，全球经济下行。这种可能性不可排除，因为自危机爆发以来，各国政府都在大规模地向市场注资，目前全球救市资本大约11万亿美元，并且各国政府仍在开足马力印钞票，一方面埋下了通货膨胀的隐患，另一方面这么大规模的注资必然促使世界经济出现一个强行反弹，然后再开始调整。
然而，现实是未来全球经济还有另一种可能，即恐怖平衡。金融绑架了经济，美国绑架了世界，美国经济风险很大，第一，美元走高，蕴藏通货膨胀危险，第二，美国政府仍在大规模注资、发债。美元泡沫破灭影响的不仅仅是美国一家，它对所有拥有美元资产的国家的冲击都是难以估算的，所以各国都在调整，一方面造成美元债务短期化，加大泡沫破灭的风险，另一方面扩大自身美元资产规模，加固与美国同舟共济的关系，全世界帮助美国渡过难关，我们称之为恐怖平衡。
总之，美元泡沫破灭则全球经济呈现“W”型复苏，泡沫泄气则形成恐怖平衡，未来如何，尚无法准确判断，但是人们预测这么大的风险是为了防止危险的发生，而不代表一定会成为现实。
跑赢他国就是胜利
面对如此复杂的国际经济金融形势，中国经济在2009年会怎么走？我认为，从经济上讲，2009年中国经济肯定是个挑战年，首先，中国经济周期已经在与全球经济周期趋同，在全球经济低迷的时候，中国经济增长放缓是正常现象，虽然2009年中国经济增长不至于像国外预测的5%那样糟糕，但是7%或8%的经济增长也已经是一次经济硬着陆；其次，经济衰退必然带来失业问题，对于农民工问题，我认为不用太过担心，因为这些人返乡后基本生活还有一定的保障，并且国家大力投资基础设施建设也一定程度上缓解了农民工就业问题。令人担心的是大学生就业问题，2009年将新增600多万大学生面临就业，这个问题解决的难度很大；最后，房地产问题也比较棘手，因为它涉及到地方政府的税收和财政问题，如果不能从根本上改变地方政府财政过度依赖卖地这种现状，房地产的问题就无法彻底解决。
目前，恐慌心理笼罩全球，人们对未来感到怀疑、迷茫、害怕，其实我们应该相信，经济周期规律不可改变，周期就是纠偏，这样人们才不会那么恐慌，才会有希望。
其实，这次危机对于中国而言，是次机遇。借此时机，中国进行经济结构调整，扩大私人消费，加强国际经济金融合作，做大科技，就有可能成为一个真正国富民强的国家。正如中国社会科学院经济所出版的蓝皮书中举的一个例子，一只饥饿的熊追赶两个人，其中一个人很悲观地说：“完了，我们都要死了！”而另一个人却说：“只要超过你，我就不会完。”在危机时期发展经济是同样的道理，着眼于后泡沫时代，中国在国际上会占什么地位，这才是最重要的。
(作者：中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长）
（注：本文在《小康·财智》记者刘彦华对作者采访的基础上整理而成）
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