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  2008年11月《小康▪财智》
  栏目:理财
华安基金“破产”背后

★文 /《小康·财智》记者 刘彦华

  在讨论此次美国金融危机时,人们常说的一句话是:“只有潮水退后,才能知道谁在裸泳”。作为中国首只出海的QDII基金——华安国际配置基金,紧随雷曼兄弟申请破产保护脚步,以最快的速度宣布暂停赎回业务。人们不禁怀疑:华安基金难道也是裸泳者中的一员?
  2008年是股市动荡的一年,也是投资者防范风险意识最强的一年,但是为什么具有保本和国际资产配置特征的华安国际配置基金会成为中国QDII产品中全球金融动荡的第一个“牺牲品”,华安基金管理有限公司(以下简称华安基金)的应对措施又有哪些可圈可点的地方呢,人们从中又得到什么启示呢?
  保本基金不保本
  9月15日,美国第四大投资银行雷曼兄弟向美国联邦破产法庭提交了破产保护申请,同时将远在太平洋彼岸的华安基金拉入了危机漩涡中,一时间,华安基金“破产”的流言充斥了整个市场,无数投资者在痛惜投资受损的同时,不免感叹道:“原来雷曼兄弟就在身边。”
  华安国际配置基金的发行,可谓是意义重大,它是中国首只投资境外资本市场的QDII外币基金产品,标志着境内投资者从此可以真正参与到全球资本市场中,以及境内基金业与世界接轨进程大步前进。鉴于此,华安基金选择与历史悠久、经验丰富的雷曼兄弟合作,以求得该基金顺利运行。然而,非常具有讽刺意味的是:承担100%担保责任的雷曼兄弟出现了问题,使这只基金处于濒临清盘的境地。
  经过反复考证研究,华安国际配置基金于2006年11月2日正式上市,其定位为保本型开放式基金。但是从该基金成立以来的运作情况看,总体来说并不理想,公司公布的半年报和年报显示,该基金份额累计净值增长率自始至终都低于业绩比较基准收益率,并且两者的差距越来越大。基金份额累计净值增长率除了在2007年4~6月超过4.00%以外,其余时间一直以2.00%为轴心上下波动,并最终在2008年初跌为负值,从此一蹶不振。
  说起华安国际配置基金,基民们愤懑难消,它的收益率一再让投资者失望,早在“两房”出问题时,该基金就遭到基民的质疑,但是当时华安基金相关负责人称:风险可控。到了9月份,雷曼兄弟出问题了,该基金迅速中止了赎回业务,虽然华安基金承诺承担最终保本责任,但是以无法估值为由停止赎回业务的做法仍遭到广大基民的不满。为此华安基金开始了艰难的危机拯救行动。
  试图挽救声誉
  任何组织和个人都摆脱不了危机的影子,危机管理已经成为继市场营销、战略规划、人力资源管理等传统课题之后又一个企业管理热点,成为管理层不可回避的挑战。虽然华安国际配置基金的整体运行效果不太理想,但是单纯地看华安基金的危机处理行动,应该说还是比较成功的。
  “首先清楚地说明你并不了解全部情况,然后迅速将你知道的说出去。你一定要懂得,问题不会因为时间的推移而自行得到改善。”这是沃伦·巴菲特对企业处理危机的忠告。在企业危机处理过程中,某种意义上是态度决定一切。此次触“雷”事件对华安基金最大的影响不在于金钱上的损失,而在于它导致投资者对公司信任丧失。针对于此,华安基金在第一时间推出了一系列系统的危机拯救措施。9月15日,雷曼兄弟向美国联邦破产法庭提出破产保护申请。9月16日,华安基金发布风险提示。9月18日,发布关于承诺承担到期保本责任的报告。
  在整个危机处理过程中,华安基金做得也不是一无是处,以下几点还值得称赞一下。一、效率高。做出如此重大的决策仅用了短短三天时间;二、沟通顺畅。整个危机处理行动的顺利开展离不开公司内部以及公司与证监会、媒体、投资者之间顺畅的沟通机制,并且在整个事件中,华安基金都在与雷曼兄弟积极沟通,争取将损失降到最低,问题并不可怕,沟通是解决问题的开始;三、灵活变通,勇于承担责任。按华安国际配置基金的产品说明书的规定,华安基金并没有承担最终保本的义务,但是公司还是本着对投资者负责、对企业荣誉负责的原则,做出了此项决定,这需要极大的勇气和魄力,因为这项决定一方面可能给公司带来数亿的损失,另一方面,打破了基金运作常规,遭到同行非议。

 
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来源:小康杂志
发布时间:2008-11-24


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