罗伊称之为“羊市”。有时羊群会遭到杀戮,有时会被剪掉一身羊毛。有时可以幸运地逃脱,保住羊毛。不要低估心理学在股市中的作用,买股票的比卖股票的还要紧张,反之亦然。除去经济统计学和证券分析因素外,许多因素影响买卖双方的判断,头痛这样的小事就会造成一次错误的买卖。
在羊市中,人们会尽可能地去想大多数人会怎么做。他们相信大多数人一定会排除困难找到一个有利的方案。这样想是危险的,这样做会错过机会。设想大多数人是机构群体,有时他们会相互牵累成为他们自己的牺牲品。
10%必止损
在华尔街,你不可能成为常胜将军。所以,必须学会迅速地摆脱失利,轻松而优雅地前进。10%止损原则是非常明智的:如果你的股票开始下跌了,请接受10%的损失,然后再重新开始。接受一次小的、快速的下跌总比大的、长期的损失要幸运。这条原则告诉我们,不要太贪求利润,千万不要试图去推测股价的最高点。罗伊坚持这个原则,虽然不能事事都赢,但长年下来,还是赢多输少。必须牢记10%止损原则:尽早发现错误,立即采取行动。
进退皆有度
什么时候可以入市购买股票?什么时候适合卖出股票?什么时候该在场外观望?时机可能无法决定所有事情,但时机可以决定许多事情。本来是一项好的长线投资,但如果在错误的时间买入,情况会很糟。把握有利的时机一部分靠直觉,一部分却正相反。时机的选定要靠自己的独立思维。在经济运行中,升势可能在跌势中产生,衰退会从高潮时开始。时机是微妙的,又是很缜密的。人们首先应该学会的就是:股票市场不会理会个体行为。
你的目标应该是:在每一次大涨中,获得66.66%的机会,然后退出,重新研究新的股票。虽然股价还没有到最高点。但如果你获利了,还是退出为好。只求做好但不贪婪,不必等待最高点或最低点,在弱市中买,在强市中卖,最好早买早卖。
不过分执著
在这个充满冒险的世界里,因为存在着许多可能性,人们会痴迷于某种想法、某个人、某种理想,最能使人痴迷的恐怕就算股票了。但它只是一张证明你对一家企业所有权的纸,它只是金钱的一种象征。热爱一支股票是对的,但当它股价偏高时,还是让别人去热爱它吧!
不墨守陈规
根据形势的变化改变自己的思维方式是有必要的。你应该主动根据经济、政治因素的变化而变化。罗伊自己也承认:在他68年的华尔街生涯里,有30%的时间在犯错误,这当然意味着许多的损失。如果有一个投资者在所有时候都是对的,那么他一定积累了全世界所有财富的绝大部分。人人都可能犯错误,重要的是及时地、尽可能地纠正它。
在罗伊·纽伯格94岁高龄的时候,他回顾自己的一生,他说:“我至今还记得自己有多厌恶我50岁的生日。50岁,半个世纪!那么老了!我那个时候比现在还老。现在我每天仍去上班。对我而言,工作就是玩乐。在华尔街做交易激起了我的好奇心,我发现它特别有意思,特别令人兴奋。我仍然喜欢挣钱,我希望你们也能挣到自己需要的钱;把它用于一个重要的目的——既能让自己开心,又能帮助他人。我发现那才是生命的真正快乐。”
