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“今年以来,因为股票市场走熊,一直在信托资金上高居榜首的证券投资类信托产品开始下降,取而代之的是房地产信托。”傅志强说:“按照《信托公司管理办法》的规定,有3000亿元的资金完全可能以债权的形式进入中小企业,解决中小企业融资难的问题,但是他们却绕过中小企业,流向了宏观调控的重点行业,也是收益率高、风险小的行业——房地产。目前国家对银行信贷资金进入房地产行业的限制,四证齐全是银行介入房地产项目所必须的硬件要求,因此在房地产的融资接力中,信托公司扮演的是银行‘前一棒’的角色,即信托公司在土地招标之前就可进入,帮助房地产商解决拿地资金,在地产商利用信托资金拿到土地并取得土地证之后,银行信贷资金进入房地产项目,替换出信托资金。以这样的方式进入的房地产项目,即使拿不到地,也不影响信托资金的安全。即使信托资金进入后,地产商拿到了地,但银行资金没有跟上,那么信托资金还有土地作为抵押,与其他抵押品比较,土地的变现能力更强,即使出现了风险,信托资金也更容易
退出。”
“信托资金可通过三个渠道进入地产行业。针对大型地产项目,我们发定向理财计划和产品;针对中小项目,我们以债权或PE即私人股权投资来介入。现在我们经常做的是发定向理财产品和以债权形式介入,将来我们将在PE上花大力气。” 傅志强称。
建设银行重庆分行一位高管对《小康·财智》记者坦言:“因为银行对地产企业的放贷指标有限,很好的项目也没有指标了,只能通过另一种方式是委托贷款,这样不计入银行的贷款指标里。所谓委托贷款,是指企业将自己宽裕的资金通过银行借给另一家企业,由于资金不是从银行放贷出去的,所以不占用银行的信贷额度,银行从中收取财务顾问费。其实委托贷款起的也是信托的作用,这个作用能在一定程度上缓解地产企业的资金压力。”
陈国强则认为,通过信托资金解决中小地产企业资金困境是一条有益的途径,希望在具体操作上不要出现问题,建立一个稳定的长效机制,实现地产企业的优胜劣汰。
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