500米长的华尔街变成了金融风暴的发源地,风暴所到之处均出现股市暴跌,投资者信心减退。这场风暴将给世界金融市场带来怎样的影响?
格林斯潘说华尔街金融危机是百年一遇。从这次危机的性质、深度来说,可以和1929年的大萧条媲美。但是这次危机的深度也许不会像1929年的大萧条那么深,因为政府有了干预的政策,大量企业破产、大批工人失业的危机可能会得以避免。
谁是危机的幕后黑手
经济学假设人是贪婪的,想要追求利益最大化,财富越多就越想再多些,这就是贪婪。我们今天看到的华尔街金融危机,就是由于利益群体的贪婪引发的。
这些金融街的利益群体为了多赚钱,把各种产品打包,然后销售。打个比方,就是一个烂苹果,用一个小盒子把它盖住,然后再用礼盒把小盒子盖住,然后再用大月饼盒把礼盒盖住,一次次卖出去,最后谁都不知道里面是什么,都以为里边是好苹果。
这样做就掩盖了风险,谁也看不到这个衍生品的真正价值,等贴上漂亮的标签把它卖掉的时候,那些评级公司就会说这个盒子很漂亮,再用3A级数学公式算算,它的风险就被很好的掩盖了,谁也不知道风险在哪里?
一旦包装被打开,人们发现里面是个烂苹果的时候,这个产品的真正价值就暴露出来,人们一看,原来自己买的是个烂苹果,就会进行抛售,这就会导致经济危机出现。
这次美国金融危机,波及面很广,如果我们仔细分析美国金融危机,就会发现跟1997年亚洲金融危机有很多相似之处,都是因为有些部门出现了泡沫导致了危机的产生,但是,就影响面而言,美国的影响面比亚洲金融危机要广。
亚洲各国在整个国际金融市场中占的地位比较小,这些国家各自都是一个小经济体,它们不是发行世界货币的经济体,因此这些小经济体如果出现了财政赤字、贸易赤字、外贸逆差等,两三年问题就可以暴露出来,所以影响不会很深,波及面也不会很广。
而美国是发行美元的国家,美元是世界货币,因此它的衍生品可以把风险扩散到很远,像中国刚刚发展起来的商业银行买了一些美国坏债一样,别的国家也购买了不少。
所以说,在衍生品被卖的过程中,它的风险是掩盖起来的,而且掩盖的时间很长。以前,美国金融界的人士都觉得自己能够创新,认为他们的创新没有风险,实际上是他们把风险掩盖起来扩散到了全世界,这样它的风险深度就特别深,一旦爆发出来,波及面、影响面就会很大。
危机将给世界带来什么
这次金融危机的根源,其一就是房地产,房地产属于实体经济。现在之所以讲要防范金融危机的扩散,就是因为金融危机对实体经济产生了影响,这个影响可以是正面的,也可以是负面的。
现在的问题是如果金融链断裂,人们不再贷款,不再融资,这个实体经济部分就没有了润滑剂,实体经济就会受到严重打击。
从全球来看,这次金融危机的规模,可能会波及所有行业。比如投资类行业,现在所有的投资部门在西方国家中都发生萎缩,所以很难说哪个行业不受影响。
美国金融危机会加剧两件事情。一件事情就是金融格局会发生变化,包括全球的货币体系;第二是世界实体经济的格局会发生变化。当然不是一天就可以变化的,但是这种变化正在发生。比如说中国现在对美国的出口,以前在总出口当中占30%以上,这几年不断下滑,去年占16%,今年也许会跌到12%。而欧洲已经替代美国成为了第一大贸易出口国,其他的一些地区贸易比重也在增加。这些国家在世界总经济当中的需求所占的份额也在提高,这就意味着世界经济格局在发生变化。
在格局发生变化的过程中,包括中国在内的新兴市场的崛起,应该说机会大于困难。因为新兴市场国家这几年在金融危机中吸取了很多经验,并且都加强了对金融风险的防范,因此这些国家的经济情况基本不错。
亚洲除了越南、印度出了点问题,其他国家发展均比较稳健,在这种情况下,新兴市场国家随着这次金融危机的进展,经济会逐步加强。但并不是说美国就会失去经济霸主的地位,美国尽管受到挑战,也受到欧洲对它的挑战,但还不是新兴市场国家对它的挑战。新兴市场国家能不能崛起,关键还要看如何把握机会。
