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  2019年08月《小康》下旬刊
  栏目:财经
观察:2019年下半年中国经济展望

★文 /祝宝良

  中国小康网 独家专稿

  文/祝宝良

  综合考虑投资、消费、进出口,下半年我国内需会缓慢上升,净出口会有所减慢,三、四季度我国经济增长6.2%左右,全年在6.2%左右,经济运行基本在调控范围之内,但经济下行压力仍在加大。

  近日,2019年中国经济半年报出炉。一系列数据传递出哪些信号?

  上半年:经济运行处于合理区间,内需偏弱

  2019年以来,按照中央提出的“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”工作要求,实施宏观调控政策逆周期调节,推出一系列改革开放政策,鼓励发展民营企业,开启中美经贸谈判,我国经济总体保持了平稳发展态势,居民消费价格、就业、收入等指标处于合理区间,高技术产业和战略性新兴产业发展较快,产业结构有所优化。

  不过,从经济核算的角度看,内需相对疲软。2019年上半年,我国GDP增长6.3%,消费拉动3.8个百分点,投资拉动1.2个百分点,净出口拉动1.3个百分点。也就是说包括投资和消费的内需拉动经济增长5个百分点,内需对经济的作用相对于前几年明显减小,表现为制造业投资低迷不振,汽车、家电、珠宝、文化用品等消费增长减慢。受世界经济增速减慢和中美贸易摩擦的影响,出口增长从2018年底开始回落,但由于内需不足,进口增速下降更快,出现了衰退性贸易顺差,支撑了经济增长。由于需求相对不足,工业企业产能利用率不高,离82%左右的合意水平相差较大,工业品供过于求的问题再次显现,工业品价格涨幅回落。1—6月,全国工业生产者出厂价格上涨0.3%,同比下降3.3个百分点。

  内需疲软,究其原因,有以下几个:一、2018年上半年,我国先后出现了民营企业退场论、中美贸易摩擦等问题,经济政策包括货币政策、财政政策、金融监管政策、地方政府性债务处置政策、环保政策等主动收紧。同时,企业杠杆率较高,债务负担较重。这些问题叠加影响,企业经营比较困难,一些企业甚至出现信用违约和股票穿仓,部分企业仍处于艰难度日和观望状态之中。二、近年来居民持续借贷购房,家庭杠杆率处于较高水平,还贷压力和预期收入减慢挤出了部分居民特别是三四线居民的消费需求。三、宏观调控的微观基础行为发生变化,调控政策的边际效应减弱。国家规范地方政府融资政策完全正确,但地方政府官员不作为、难作为,财政扩张对基础设施建设投资的传导时滞由过去3个月左右拉长到6个月以上。货币政策效应减小,表现为宽货币、紧信用、融资难、融资贵。同时,货币政策调整对经济增长的滞后效应期一般在6—9个月,2018年7月底以来的货币政策和财政政策调整对实体经济的作用还没有完全显现出来。

 
编辑:赤子
来源:小康杂志
发布时间:2019-08-20


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