首页 中国小康网 卡乐图片网 小康圆点直播 加入收藏 设为首页
  2016年05月《小康▪财智》下旬刊
  栏目:特别策划
资本市场加码机器人产业

★文 /《小康·财智》记者 吴洁

  
  市场潜力巨大、政策红利密集,让上市公司在机器人领域的布局异常活跃。
  
  如果盘点近两年资本市场最受欢迎的投资标的,机器人概念股绝对名列前茅。据高工产研机器人研究所(GGII)统计数据显示,2015年中国A股上市机器人相关企业已超过80家,全年新增企业数量为20多家——60%以上企业通过并购方式进军机器人行业,涉及资金规模超过70亿元。“这一方面与中国超过日本成为全球第一大工业机器人市场密不可分,也与部分传统行业的上市公司跨界转型乃至市值管理相关。”业内人士分析。
  
  政策扶持加码
  受益于国家近两年频频出台的相关政策,机器人行业正在经历快速增长。有数据显示,2013年以来,我国已经连续三年成为全球最大机器人市场。2014年我国工业机器人市场增长54%,两倍于全球增幅。2015年我国工业机器人产量为32996台,同比增长21.7%。今年一季度,我国工业机器人产量为11497台,同比增幅为19.9%。中信证券研究部预测,未来5年国内机器人需求还会继续快速增长,年复合增长率将超过30%。
  4月27日,工信部、国家发改委、财政部联合发布《机器人产业发展规划(2016-2020年)》(以下简称《规划》),引导我国机器人产业快速健康可持续发展。而该消息也让A股相关板块“闻鸡起舞”,如三丰智能、机器人等放量涨停,锐奇股份、海得控制等也纷纷飙升。有分析认为,智能制造是符合未来经济转型方向,应该成为A股市场的中长期主角之一。
  根据《规划》,未来5年,机器人产业要实现机器人关键零部件和高端产品的重大突破,实现机器人质量可靠性、市场占有率和龙头企业竞争力的大幅提升。同时,政府也拿出六大措施为机器人产业发展保驾护航,如加强对区域产业政策的指导,引导机器人产业链及生产要素的集中集聚,支持符合条件的机器人企业直接融资和并购等等。
  “相对来说,我们是非常看好机器人行业的,因为解决了效率和成本问题。而且机器人也是未来工业制造,甚至是平时生活中的不可或缺的元素。比如现在很多小工厂、饭店、餐馆等都在使用机器人,更不用说医疗器械、汽车制造等领域。”一位长期关注机器人产业发展的私募股权投资机构合伙人对记者表示。
  在A股上市公司中,通过近几年的扩展,机器人板块个股量价齐升,目前涉及机器人的上市公司超过80家,市值在7000亿元左右,是工程机械领域最大的板块。不过,在很多机构人士看来,目前国内尚无全球性领军企业,随着未来政策扶持,预计会有一批企业快速成长起来。
  
  上市公司加速布局产业链
  国际机器人及智能装备产业联盟首席执行官罗军表示:“目前,中国已成为全球最大的工业机器人消费市场,在人力成本上升和全球制造业升级的推动下,未来十年机器人产业将迎来万亿市场规模。”在罗军看来,“机器人产业的发展不仅来自于政策推动,更主要的是企业自发的认同感和探索研发。”从上市公司层面来看,近两年的一大趋势是,涉足机器人产业的公司数量、切入角度、投资力度和研发深度都在不断加大,与此相关的产业并购此起彼伏。
  其实,上市公司对机器人产业链的布局从去年起即出现明显提速迹象,模式主要是采用与巨头合作及并购投资两种方式。
  如2015年2月,中国南车株洲所旗下子公司南车时代电气宣布,拟斥资约1.3亿英镑(合约12亿元人民币),收购英国SMD公司100%的股权。此项收购已于2015年4月份完成。据悉,英国SMD为全球第二大深海机器人厂商,中国南车借此次收购进军海洋工程高端装备行业,将助力公司未来实现陆地轨道交通设备和海通工程设备“双引擎”发展。
  美的采用的是与世界巨头合作的方式切入机器人细分领域。资料显示,2015年8月,美的集团子公司——美的国际控股持有KUKA公司193.76万股,持股比例达5.43%,成为KUKA第四大股东。KUKA为全球机器人四大巨头之一。同时,美的公告将投资4亿元与安川合资成立美的安川、安川美的两家子公司,同时进军工业机器人和服务机器人领域。
  2016年4月18日,美国密歇根州沃伦市,中国浙江万丰科技开发股份有限公司(下称“浙江万丰”)斥资3.02亿美元收购美国焊接机器人应用系统服务商Paslin正式交割。这场历时5个月的海外并购成为迄今为止国内机器人企业规模最大的一起跨国并购案。
  “中国正处于经济转型升级时期,智能制造是新旧产业交替之关键抓手,上市公司不仅在产业领域嗅觉敏锐,而且具备雄厚的资本运作实力,势必会在机器人产业的投资与突破方面产生不可忽视的影响力。期间,与此相关的并购将会成为市场投资热点。”业内人士表示。
  
  资本热捧
  目前,外资企业生产的工业机器人占到国内工业机器人市场总销售份额的七成左右,基本可以满足中高端市场需求。内资企业面对领先企业在技术、价格和品牌上都不具有明显优势。仅有那些在机器人领域打拼多年、技术储备丰厚、步入成长期且具备对抗“外敌”的核心竞争力的老牌龙头企业,以及打通新老业务衔接且快速形成自身优势的新入行企业,成为基金重仓配置对象。
  据金牛理财网数据显示,去年四季度,共有169只开放式主动股混型基金重仓配置30只机器人概念股。大族激光、华中数控、汇川技术、合康变频、巨星科技、天奇股份、智云股份均获得10只以上基金重仓持有。
  整体来看,天治创新先锋持有机器人概念股集中度最高。前十大重仓股中有四只机器人概念股,分别为慈星股份、东方精工、华中数控、巨星科技,合计持股占净值比例达到14.12%。虽该基金近半年业绩表现一般,不过也跑赢大盘。截至2016年3月15日,近半年净值累计上涨0.31%,超越同期上证指数8.35个百分点。鹏华中国50混合、鹏华消费领先混合、金鹰稳健成长、前海开源大安全混合、金鹰行业优势、前海开源工业革命4.0混合、前海开源高端装备制造混合等基金,持有机器人概念股比例也较高,均达到9%以上。
  
  概念股业绩分化
  除此之外,在二级市场中,机器人产业也一直是热门概念,在去年股市最为红火的时候,机器人概念股可谓“一往无前”。
  机器人概念股为数众多,如生产工业机器人、自动化装配与检测生产线及系统集成机器人,从事智能输送成套设备的三丰智能,从事自动控制技术的开发与应用的蓝英装备等。
  机器人股票的上涨逻辑在于目前国内的制造业处于转型期,机器人市场需求呈井喷之势,未来产业发展空间巨大。因此,在去年牛市最疯狂的时候,机器人概念股受到热捧。
  以这一概念的代表股票“机器人”为例,该股在去年3月的时候一直维持在40元上下。但在随后的一波单边上行的行情中,“机器人”的股价突飞猛进,最高价超过137元,涨幅超220%。而在今年4月1日,该股收报55.60元,和最高点相比,跌幅很大。
  “无论是什么概念股,在这样的行情中都很难说是没有泡沫的。机器人概念股的成长再快,也不可能消化好几百的虚高市盈率,价值回归是肯定的。”一名证券从业人员告诉记者。
  近期,随着2015年年报数据的逐渐披露,25家A股机器人上市公司整体发展向好,超五成企业净利润实现增长,其中机器人、汇川技术、软控股份等少数几家企业的净利润超过2亿元,有部分公司的净利润实现大幅增长。
  与此同时,机器人概念股的业绩也出现分化,如林州重机、华中数控等上市公司机器人业务的情况并不乐观。以林州重机为例,其2015年度净利润同比下滑683.35%。
  “业绩依然是决定未来机器人概念股投资的关键。”上述证券业人士如是说。
  不过,广发证券分析师认为,从资本市场投资角度看,国内机器人行业投资分为三个阶段,如以并购、合作等机器人概念股形成的主题投资,到业绩出现分化好公司脱颖而出,再到行业格局基本稳定龙头公司受到持续追捧。而目前还处在产业发展前期,这也使得整个产业链都存在中长期投资机会。
  (本文所涉及股票与基金只作为参考不作为推荐)
  
  
  《小康•财智》2016年第05期

 
编辑:
来源:小康杂志
发布时间:2016-05-30


2016年01月(《小康▪财智》下旬刊)


2016年02月(《小康▪财智》下旬刊)


2016年03月(《小康▪财智》下旬刊)


2016年04月(《小康▪财智》下旬刊)