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  2015年05月《小康▪财智》下旬刊
  栏目:特别策划
股市“奥斯卡”:大盘多任性,个股更调皮

★文 /《小康·财智》记者 刘彦华

  
  大盘多任性,个股更调皮。
  
  中国股市是一个从来不缺少观众,更不缺少主角的舞台,一幕幕堪称“奇葩”的表演,一次又一次让市场哗然。
  
  全通教育
  关键词:“史上第一贵”
  今年以来,全通教育数次登上沪深股王之位,随着“互联网+教育”的概念日益火爆,其在本轮牛市中的表现也极为抢眼。5月4日,该股盘中创出380元高价,再度刷新A股股价纪录。
  全通教育一骑绝尘,据分析人士分析,主要依靠“互联网+教育”的概念,但回归企业本身,单纯看企业的财务数据和主营业务,全通教育的表现可以称得上乏善可陈——近三年利润停步不前,利润率持续下滑,主营业务校讯通遭遇互联网冲击,日暮西山。
  不过,存在即合理,全通教育能够成为资本市场的一个“神话”,也有着自己的“三板斧”:第一,抱大腿。全通教育极度依赖中国移动,近两年,从中国移动取得的收入占营收的比例高达80%,即便是在上市时,中国移动也曾给它做了很大的背书。虽然很多人对其商业模式存有疑虑,但也有很多人相信中国移动不会抛弃它。第二,讲故事。今年1月20日复盘,随后全通教育股价如坐上了火箭,一飞冲天直到如今的380元,其背后有两个故事——百亿级产业投资基金“智慧教育聚集区”和以“全课网”为代表的战略转型后的平台化策略。第三,傍庄家。在全通教育的股东名单中,中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行等“国”字头背景企业赫然在列。
  
  中国南车 中国北车
  关键词:中国神车
  南北车合并为中国中车,一年间股价翻了约十倍,被网友冠以“中国神车”之称。数据显示,从去年年底公布重组方案以来,中国南车和中国北车的股价已经从6元左右冲至跌停之前的35元以上,涨幅达5倍之多。
  论其暴涨逻辑,从去年10月的坊间传言到去年12月31日公司确认,再到今年3月5日国资委原则通过,两车合并当然是最大的助推火箭。然而还有几个不容忽视的因素:第一, 2014年南北车财报均相当漂亮,南车方面的营业利润同比增40.7%至71.3亿元,北车也同比增29.7%至66.1亿元。第二,南北车新签订的订单分别提振18%和14.7%,其中海外订单分别同比上扬69%和73%,在“一带一路”背景下,市场的期许可以理解。第三,从“十三五”开始,我国将进入几十个城市同时建设轨道交通的大规模发展阶段,2020规划线路长度1万多公里。据不完全统计,国家发改委已先后批复了30多个城市的轨道交通建设规划,总里程超过6700公里,总投资1.6万亿元,这也是兵合一家的“中国神车”看重的一块“红烧肉”。第四,如今,国家级工业竞赛如火如荼,在其中,“中国神车”必然要充当国家战略任务的主要承担者,充分利用自身在电气传动、工业控制和自动化技术优势,在海工领域确立地位。
  不过,早早封神会不会透支明天,还未可知,天堂地狱往往仅是一线之隔。
  
  暴风科技
  关键词:A股“涨停王”
  5月5日,上证指数、创业板指数纷纷大跌,处在“暴风眼”的暴风科技却依然一字板“坚挺”。据悉,这已是暴风科技自2015年3月24日上市以来,收获的第29个一字涨停,刷新了兰石重装此前创下的24个连续涨停的纪录。
  暴风科技的连续涨停,被多位市场人士归结为新股改革和牛市造就的结果。市场人士认为,监管层此前对于新股发行的改革,在解决了高价发行问题的同时,给予了二级市场价格炒作的空间,在大牛市背景下,市场炒作新股的热情很高。对于新股的不断涨停,市场基本都麻木了。
  此外,暴风科技其自身题材的特殊性,也是推动股价疯涨的一大助力。作为拆除VIE结构并率先登陆A股的互联网企业,市场给这只股票极高的关注度。
  值得注意的是,如仅论暴风科技的业绩,根本不是推动该股上涨的理由:暴风科技最近两年的业绩均不理想。2013年,公司实现净利润约0.39亿元,同比下降30.99%;2014年净利0.42亿元,仅增长8.83%。而最新的一季报显示,公司每股亏损0.0267元。
  不过,更有意思的是,随着股价的上涨,暴风科技的高管们开始接连辞职,暴风科技5月6日宣布,公司董事会近日收到董事会董事、公司副总经理曲静渊的书面辞职报告。这已经是暴风科技上市以来第三位离职的高管。公开数据显示,曲静渊除了直接持有暴风科技123.78万股之外,还通过融辉似锦间接持有暴风科技部分股权。
  
  格力电器
  关键词:慷慨撒红包
  “霸气女总裁”董明珠这次又霸气了一次。4月底,国内最大的空调制造商格力电器发布了一份迄今A股上市公司中最慷慨的分红方案: 拟每10股转增10股派30元(含税)。
  根据格力电器最新发布的年报显示,2014年公司营业总收入达到 1400.05 亿元,较上年同期增长16.63%;利润总额167.52 亿元,较上年同期增长29.95%;实现归属于上市公司股东的净利润141.55亿元,较上年同期增长30.22%。按照目前格力30.0787亿股的总股本计算,此次格力分红派发现金总额将超过90亿元,占全年净利润的63.75%。
  事实上,近三年格力电器皆慷慨分红,2013年度分红方案为每10股派15元,占当年净利润的41.5%;2012年度分红方案为每10股派10元,占净利润40.76%。相较于另外两家空调龙头美的集团和青岛海尔的分红方案,格力电器皆领跑。
  格力电器的底气源自其高毛利和高现金流,去年下半年毛利率达43%,单台毛利超过1500元,创历史新高。根据财报,格力电器的现金流情况也好于对手,截至今年一季度末,格力电器货币现金高达794.41亿元,即使分红90亿元,尚有700多亿元可以使用。
  不过,格力电器今年一季度的财报并不好看,2015年一季度营业收入同比下滑0.66%,净利润同比下滑10.31%。4月30日,国家发改委要求空调厂商和主要渠道经销商在即将到来的空调销售旺季中,控制空调销售价格,“不许打价格战”。在此状况下,格力电器能否保持高增长,改变一季度的负增长状况成为市场的一个疑问。
  
  中国铝业
  关键词:A股“亏损王”
  4月底,上市公司2014年年报大戏如期落幕。引起各方关注的是,中国铝业162亿元的亏损额,不仅成为了2014年的A股“亏损王”,也刷新了上市公司年度亏损纪录。在此之前,年度亏损超百亿元的上市公司也是凤毛麟角,2011年的中国远洋交出了年亏104亿元成绩单时,一度引起市场热议。
  对于业绩由盈转亏的原因,中国铝业表示,主导产品销售价格下降以及对内部退养和协商解除劳动关系人员计提辞退及内退福利费用增加是公司净利下降的主要原因。
  令人感到惊讶的是,2014年遭遇业绩“滑铁卢”的中国铝业,股价却很“任性”。继2014年度上涨逾八成之后,今年前4个月,中国铝业继续上涨52%,2014年以来累计涨幅接近180%。
  市场分析人士认为,一季度业绩反转以及央企改革预期为其股价上涨的支撑因素。
  2014年10月,原成都市长葛红林调任中铝公司董事长,明确制定了“2015年各板块全面赢利”的发展目标,提出优化铝板块结构和布局,实现整体扭亏为盈。而资本运作、股权多元化改革、法人治理结构完善、企业转型升级和国际化经营等,便是其提出的未来中铝发展的重点方向。
  令人欣慰的是,改革正在发力,效果正在凸显。据中国铝业一季报显示,一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为6307万元,较去年同期21.56亿元的亏损额实现扭亏为盈。
  
  威华股份
  关键词:“最熊中小股”
  牛市难掩熊股,虽然中小板指数在本轮牛市中屡创新高,但仍有个别中小板股票自今年初以来累计涨幅为负。其中,数据显示,截至4月30日收盘,今年初以来,威华股份累计跌幅达27.34%,成为本轮牛市中的最熊中小股。
  在市场人士看来,威华股份就是A股重组案例中一起典型的“黑天鹅”事件。
  2013年4月,威华股份停牌宣布赣州稀土有意借壳,停牌前股价为4.77元。
  同年11月4日,停牌长达七个月的威华股份公布重组方案。公司拟通过发行股份的方式购买赣稀集团持有的赣州稀土100%股权,交易总价为75.85亿元。受此消息影响,威华股份复牌之后连续迎来12个涨停板,股价暴涨至20元左右,此后一度涨到30元。
  但是好景不长,由于赣州稀土尚未获得行业准入证,自2014年6月开始,威华股份实际控制人李建华及一致行动人多次大规模减持,市场对威华股份的并购重组事项产生多项争议。
  接着,“黑天鹅”不期而至。2015年1月21日,中国证监会上市公司并购重组审核委员会2015年第6次会议宣布“威华股份的重组方案未获得通过”,理由是“本次交易拟购买的部分资产未取得环境保护部环保设施竣工验收及工业和信息化部稀土行业准入批准,以及本次交易完成后形成上市公司关联方资金占用。”
  稀土梦碎,在中小板指数大涨的背景下,该股表现可谓一蹶不振。
  
  ST博元
  关键词:“过山车”最佳代言人
  截至5月7日,连续七个跌停,接着连续八个涨停,不及喘息,再次步入连续跌停的轨道,在一个多月的时间里,濒临退市边缘的ST博元上演了惊人的逆转。而在此期间,公司基本面并无太大变化,股价“过山车”逆转的背后是各路资金的激烈博弈。令人叹息的是,散户不幸成为接盘主力军。
  从上交所公布的每日持股信息看,在进入风险警示板之前,博元投资的机构股东有36家,持股数量为1511万股;到4月13日上海交易所首次披露其持股情况,机构持股数量下降至554万股;截至4月28日收盘,机构持股只剩下区区6万股。
  而3月30日至4月28日期间,ST博元持股市值在100万元以下的自然人账户从17287个增加至29033个,持股数量从5427万股增加至12204万股,占ST博元总股本64.12%。
  这意味着,机构干净利落地退出,风险承受能力较低的散户却反而成了这场博弈游戏的主力。于是,“连续涨停是机构自救诱使散户入场”的说法甚嚣尘上。
  其实,从第一家因重大违法违规而强制退市的A股公司,到首家出具“不保真”年报的企业,ST博元占据了多项“第一”,但都并非因为什么好消息。之所以仍有散户入场,不过是心存侥幸,认为,“破烂公司出黑马”,“资深不死鸟ST博元不可能真的退市”。
  股市有风险,投资需谨慎。本轮退市制度对重大违法行为的“零容忍”态度绝不是“摆设”,否则大股东庄春虹又有什么理由要亏本减持套现呢?
  
  
  《小康•财智》2015年第05期
 

 
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来源:小康杂志
发布时间:2015-05-30


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