在面临货币政策宽松和市场振幅逐渐扩大的情况下，投资者将更加注重板块的选择。
政策利好不断刺激着股市高涨，各板块出现普涨，大多数股民都获得了不错的收益，市场人气热得发烫，股市似乎已提前进入盛夏。但五一刚过，在5月5日、5月6日股市大盘跌近300余点，结束了单边大涨的行情。在面临货币政策宽松和市场振幅逐渐扩大的情况下，投资者将更加注重板块的选择。
环保行业主题不变
环保部部长陈吉宁在两会上接受媒体采访时表示，环保是当前和今后拉动经济增长的一个重要推动力。中国在未来几年的环保投资需求非常大，大概8万亿～10万亿元的水平上，而且这个投资没有重复建设，长期受益，是一个好的拉动经济增长的动力。
有券商分析师指出，环保将是未来几年的热点，直接受益的是大气治理、污水治理、土壤治理、环保设备、环境治理第三方运营等几大行业，间接受益的行业主要有特高压建设、新能源并网增加以及新能源汽车。
在环保各细分领域中，水处理行业最被市场关注。国泰君安分析师黄琨指出，《水污染防治行动计划》的出台，将使水处理行业迎来黄金发展期。水污染治理已成地方环保治理的重头戏，预计总投资达2万亿元的水处理行业将迎来大发展期。
“在‘水十条’出台的利好刺激下，环保板块尤其是水处理板块在政策出台前后有反复活跃的表现。”东莞证券黄秀瑜表示，建议继续积极关注受益于政策催化的水处理板块和估值较低的细分行业龙头个股。“水十条”出台将有利于促进污水处理市场扩容，加之近期污水处理收费标准上调，利好污水处理运营类公司。其建议短期重点关注受益于政策催化的水处理板块和水务板块个股，如碧水源、兴蓉投资、武汉控股、国中水务等。
民族证券分析师李晶认为，当前虽然众多污染企业安装了污染减排设施，但不代表正常运行，从权责分开的角度看，环境第三方治理将成为发展趋势，也是政府大力提倡的方向，企业将污染治理设施外包给环保企业，达标责任由环保企业承担，运营企业将直接受益，建议关注大气治理、脱硫脱硝除尘工程及运营公司，如国电清新、龙净环保、三维丝。
土壤治理也被券商所关注。海通证券分析师邓勇表示，目前环保部正在起草土壤污染防治法，制定土壤污染防治行动计划，结合正在出台的“土壤十条”，土壤概念股有望接替水务板块，成为市场后期炒作热点，可关注土壤修复公司，如高能环境。
除了上述四大行业直接受益外，平安证券分析师侯建峰指出，在环保基调下，间接受益更多的体现在特高压建设、新能源并网增加以及新能源汽车占比提升等多个方面。
能源互联网板块：稳增长与“互联网+”的结合
2015年3月5日两会上，李克强总理所作的政府工作报告中，多达8次提及了互联网，其中，第一次从国家层面提出了制定“互联网+”的行动计划。作为能源与互联网有机结合的一部分，智能电网将打响能源互联网这一革命性战役的第一枪。
基建稳增长需求迫切，能源互联网投资恰逢其时。在政府短期内对经济保7有刚性需求的情况下，稳增长的重要程度似乎再次超越了转方式与调结构。市场对于政府依靠财政发力来抗击通缩的力度可能是市场所没有预期到的，同时我们也强调需要关注电网等有资金保障的基建类项目的主题投资机会。在经济“保7”的刚性需求下，智能电网成为政府基建投资稳增长的一个重要抓手。
面对环境与资源问题的双重考验，能源互联网肩负重任。在发展电力能源的战略性部署下，不管是火电还是其他新能源电源，以特高压远距离输电为依托的智能电网都是解决、化解包括东部火电污染严重、耗电量与地区资源禀赋不匹配等一系列问题和障碍的关键桥梁。
新电改方案落地，能源互联网发展迎来重要契机。随着电改的逐步深入，区域性、全国性乃是全球性的能源互联互通网络也将随之逐步建设、完善。能源互联网在我国仍处于发展初期，预计未来一段时间内，仍将以区域性模式进行试点建设。业内人士认为处于发电和售电环节的企业在数据采集等方面具备先天优势，同时部分以合同能源管理为主业的公司，也在重点开拓这一领域的市场。
华泰证券推荐能源互联网主题投资方向可关注：新能源汽车充电桩，如奥特迅、万马股份、上海普天；储能及分布式发电，如阳光电源、智慧能源、中利科技；智能电网电力自动化系统，如国电南瑞、国电南自、许继电器；智能电网互联网化信息系统，如东方电子、奥维通信、远光软件、积成电子、海联讯。
医药板块将迎机遇
日前，发改委会同卫计委、人社部等部门联合发出《关于印发推进药品价格改革意见的通知》，决定从2015年6月1日起取消绝大部分药品政府定价。《通知》规定，除麻醉药品和第一类精神药品仍暂时发改委实行最高出厂价格和最高零售价格管理外，对其他药品政府定价均予以取消，不再实行最高零售限价管理，按照分类管理原则，通过不同的方式由市场形成价格。
业内人士认为，药价放开后，大部分药品的价格仍然受到招标竞价及医保支付限价的限制，未来仍将呈现下降的趋势，但利好品牌OTC企业和血制品行业，创新药也有望受益。
在新形势下，品牌OTC有望迎来复兴。首先，最高零售价放开，溢价能力最强的品牌OTC最易提价，价格天花板升高，提价也将减少终端拦截；其次，电商的兴起带来流通环节的巨大变革，终端拦截将成过去时。一方面，电商渠道下消费者主导权加强，品牌药优势明显；另一方面电商降低渠道费用，提高药店品牌药获利能力，品牌药将重获青睐。目前，药价放开迫在眉睫，电商发展日新月异，品牌OTC企业有望持续受益；第三，品牌OTC企业优势将进一步显现。品牌优势明显、终端控制能力强，并积极布局线上业务的OTC企业，这类企业在药价放开后最易提价，在电商领域优势也最为明显。
品牌OTC企业多为国企，国企改革也有望激活企业内生活力。具体来说，长江证券推荐关注云南白药、江中药业、中新药业、仁和药业、华润三九、东阿阿胶、同仁堂、片仔癀、羚锐制药、马应龙、健民集团等。
药价放开，血制品有望量价突破。血制品行业是受量、价两因素管制的新兴行业，2001年国家不再批准新进企业筑高行业壁垒，基因重组产品研发进度缓慢，短期替代趋势较小。量或价的放开，将推动行业的蜕变。
目前国内单位血浆最多可产8个产品，海外最高28个，综合利用率的提升意味着同等成本下变废为宝的额外收益。目前国内龙头规模优势初步确立，研发有望突破。随着国家最高零售价放开，下游需求释放，预计提价潜力在20%～25%。双重效应将推动行业龙头毛利率质的跨越，长江证券推荐可关注：华兰生物、博雅生物、天坛生物、上海莱士、ST生化等。
（股市有风险，投资需谨慎；文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。）
《小康•财智》2015年第05期
