“对8月份行情持谨慎乐观态度，预计仍有望延续震荡反弹格局，上证指数核心区间2130-2270 点。关注板块个股轮动机会。”
经过上半年的窄幅波动之后，7月份市场明显转暖，在蓝筹带动下，沪指、深成指双双大涨，“翻身”变成现实。那么，8月A股是否能延续大涨呢？
大盘强势突破年线
7月份大盘震荡走强，突破年线。月初大盘继续在2050点附近窄幅震荡，延续前两个月的市场节奏，多空双方处于胶着状态，市场量能维持偏低水平，观望情绪较重，这种态势一直保持至7月中旬，随后多方突然发力，大盘节节向上，突破重重阻力， 一举攻上年线，并站上2200点。截至7月末，大盘月K线上涨7.48%。
从分类指数看，除了创业板指下跌之外，其他指数均呈现有幅度的上涨，市场在短期内全面转暖。涨幅居首的是上证50指数（9.41%），这种幅度的上涨并不多见，深证成指的上涨幅度也高达8.36%，由此可见上涨的主导力量来自权重股。创业板指是当月唯一下跌的指数（-4.28%），由于7月上旬出现破位下跌，幅度较大，即使最后一周反弹也无法将其收回。
从行业指数看，28 个行业指数（申万一级行业），仅传媒一个行业下跌。涨幅居前的行业是：有色金属（16.54%）、非银金融（13.96%）、房地产（13.21%）、汽车（12.72%）；涨幅落后的行业是：传媒（-2.89%）、计算机（1.18%）、电子（2.14%）。
从市场资金流向看，资金净流出较6月继续小幅增加。从目前的资金净流出水平看，仍处中低水平，后市有继续扩大的空间。虽然指数在当月出现了快速飙升，但资金并没有跟随出现净流入或是净流出减少，价格上涨与资金进出呈背离，显示随着指数的上升，逢高派发造成了净流出。
从行业资金流向看，仅有金融行业（银行+非银）呈明显的资金净流入，显示确有增量资金关注该行业；其他行业依然是资金净流出。资金净流出减少的行业是：地产、采掘、食品饮料；资金净流出明显增加的行业是：计算机、电子、传媒等。
国信证券分析师闫莉在接受《小康·财智》记者采访时表示，总体上看，7月份，上证指数徘徊良久之后出现快速飙升，短期市场转暖。增量资金集中在金融股上面，使其成为上涨的主导力量，其他行业属存量资金腾挪，重心向周期股倾斜，但市场整体资金呈净流出增加，显示了逢高卖出，市场并没有表面看到的那么强势，权重股在一定程度上撑了门面。
8月宏观形势向好
中国国家统计局7月27日公布的数据显示，中国1-6月规模以上工业企业实现利润总额28649.8亿元，同比增长11.4%， 增速比1-5月份提高1.6个百分点。6月份，规模以上工业企业实现利润总额5880.8亿元，同比增长17.9%，增速比5月份提高9个百分点。从近期公布的一系列宏观经济数据情况看，三季度经济形势将好于二季度。
从政策环境看，政策维稳方向未变。中共中央政治局7月29日召开会议指出，坚持稳中求进工作总基调，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的基本思路，保持宏观政策连续性和稳定性。从会议表态看，政策稳增长的决心坚定，方向不变。
除了宏观政策环境较好，目前产业以及改革政策也不断推出， 如新能源汽车行业方面，国务院常务会议决定，自2014年9月1日至2017年底，对获得许可在中国境内销售(包括进口)的纯电动以及符合条件的插电式(含增程式)混合动力、燃料电池三类新能源汽车，免征车辆购置税。
此外，改革政策也在继续推出，如银监会已正式批准三家民营银行的筹建申请。这三家民营银行分别是：腾讯、百业源、立业为主发起人，在广东省深圳市设立深圳前海微众银行；正泰、华峰为主发起人，在浙江省温州市设立温州民商银行；华北、麦购为主发起人，在天津市设立天津金城银行。
国资改革也有政策推出。从政策着力点看，在部分属于未来重点发展的产业方面，政策推进的速度和力度有所加大，形成以点带面的作用，未来政策环境可能仍维持此类格局。
从市场层面看，IPO仍然受到市场较多关注，不过对市场影响有限。一方面，证监会于2014年5月明确，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市，上市家数明确；另一方面，此次发行规模普遍受限，融资相对较少。此外，IPO申购时间也较为集中，减小了对短期流动性的影响。
市场一些新的政策和工具的推进情况也值得关注。如沪港通的筹备工作仍在进行当中，在非正式渠道流传沪港通将于10月13日正式登场。作为重头戏的沪港通首场推介会也可能8月份在香港举行，三季度末有望在全球市场演练和全球推介，以等待10月份沪港通正式启动的号令。该项政策对蓝筹股有一定刺激作用。
A股市场将转暖
经过上半年的窄幅波动之后，7月份市场明显转暖，蓝筹股强势领涨，指数突破2200点，短线风格向蓝筹股转换。从市场环境看，8月份经济数据仍有适度回暖机会，而沪港通、国企改革以及微刺激等政策仍有发散机会，总体环境相对偏暖。从技术面看，大盘强势上涨，冲破多条均线阻力，一举打破前期窄幅震荡格局，量价齐升，强势凸显。基于以上分析，东莞证券分析师陈曦在接受《小康·财智》记者采访时表示，对8月份行情持谨慎乐观态度，预计仍有望延续震荡反弹格局，上证指数核心区间2130-2270点。在操作方面，陈曦建议可适度积极，关注板块个股轮动机会。
闫莉则认为，金融行业的资金流入与市场整体的资金流出增加，少量有针对性的资金流入并没有带动场外资金流入跟进，且还出现了借机卖出的行为。这一点与2012年12月同样是金融股领涨带动的快速飙升行情不同，当时市场整体资金出现了净流入。“8月份还能走多高值得警惕。”
在行业配置方面，陈曦建议可考虑金融+有色+医药+传媒等。他表示，综合估值、政策、行业前景等因素，在大类资产配置上，可以遵循以下三条主线：1）受益于沪港通且有估值修复机会的蓝筹板块，如金融、电力等；2）关注中报业绩向好的板块，如环保、医药、传媒、软件等；3）关注政策支持或景气回升的板块，如地产、新能源汽车、有色金属等。
在主题投资方面，陈曦建议关注沪港通投资机会。8月份，随着沪港通全网测试的到来和正式开通渐行渐近，投资者可积极关注沪港通受益标的的投资机会。虽然沪港股票市场互联互通的标的和额度有所限制，但细化到板块个股，还是存在不少投资机会，值得投资者把握。可根据以下三个方向去寻找投资标的：一是AH折价、低估值、高分红的个股，二是券商板块，三是A股市场独有的稀缺特色标的。
《小康•财智》2014年第08期
