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日本国债降级敲响警钟
日前，国际信用评级机构惠誉宣布将日本国债评级下调至“Ａ＋”，这是2002年１１月以来惠誉首次下调日本国债评级。惠誉表示，到2012年底，日本政府债务余额将相当于国内生产总值的239％，与其他国家相比，日本在削减债务方面的财政政策努力不够，日本政府以提高消费税为主的财政重建计划也面临政治上的不确定性。惠誉警告，随着日本社会高龄化程度加深，经济进入低增长阶段，今后不排除出现债务偿还困难的可能性。另外两家国际评级机构标准普尔和穆迪投资者服务公司分别于去年１月和８月下调了日本长期国债评级。
国家信息中心预测部副研究员张茉楠：日本主权债务泡沫开始破灭。根据IMF数据计算，日本、美国、法国，2011-2012年政府融资需求与GDP比率的平均值分别为54%、27%和20%。与此同时，欧美银行业也有大规模的债务集中到期，均处于融资需求高峰期。2012年全球银行业将有约7万亿美元债务到期。在债券市场融资已经饱和的情况下，各国主权债务之间形成了极大的融资竞争，在这种情况下，日本的债务危机必将被引爆。
前索罗斯顾问：日本可能在5年内违约。Fujimaki在今年6月接受彭博社采访时说，“日本国债可能在未来5年内就违约，甚至先于欧洲。”他指出，投资者应该持有以美元、瑞郎、英镑、澳元或加元计值的资产。如果日本政府违约，日元汇率将走弱至400-500日元/美元，10年期日本国债利率涨幅将超80%。
点评：从日本国内银行的存贷结构看，日本企业和居民存款比贷款多出1.85万亿美元，国债的持有者基本为日本银行和日本国民——这是日本国债目前还“安全”的原因，长远看，能否避过国债崩盘的“X-DAY”，缩减债务是关键。
不过，日本政府一直正忙着配合美国，玩“重返亚太”的游戏，缩减债务能让主人满意么？
民企出海投资受部委支持
“新36条”实施细则再添新丁，助民间资本扬帆出海。本月3日，国家发改委、商务部等十三部委联合下发《关于鼓励和引导民营企业积极开展境外投资的实施意见》，明确支持国内有条件的民营企业到具备条件的国家和地区开展境外能源资源开发、高新技术和先进制造业投资等。同时，《意见》提到，将通过金融、财税和简化投资审批等一揽子措施予以支持。具体包括，支持重点企业在境外发行人民币和外币债券，鼓励符合条件的企业在境内外资本市场上市融资等。业内人士称，十三部委联合发文凸显了支持力度，为民营企业在境外投资创造了良好的政策环境。
点评：货币不过是信用交易的一种形式——因此钱既要来得波涛汹涌，也要走似水银泻地。
我国首家民营企业收购海外银行
中国新疆华凌工贸(集团)有限公司3日在第比利斯宣布收购格鲁吉亚贝西斯银行(BASISBANK)90%的股份，从而成为第一家控股海外银行的中国民营企业；进而在格鲁吉亚开启了人民币跨境结算的进程。为收购这家格鲁吉亚商业银行，新疆华凌工贸(集团)有限公司计划投入近一亿美元，其中部分资金来自中国开发银行的贷款。贝西斯银行是格鲁吉亚现有19家商业银行中按照资产量排在第11位的银行，截至今年3月底，该银行的官网显示其持有资产为1亿5400万格鲁吉亚拉里(约合9400万美元)；银行2011年的税前收入为3亿5200万拉里(合约2亿1595万美元)。
点评：“丝绸高速公路”设立服务区是“必须的”。
《小康•财智》2012年第07期
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