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刚刚过去的2010年是我国证券市场建立20周年。20年来上市公司造假案件层出不穷、屡禁不止，多少投资者因为上市公司造假案而血本无归。这些疯狂的资本掠夺者如何得以瞒天过海？
2010年12月17日，深交所发布紧急公告称，湖南胜景山河生物科技股份有限公司原定于12月17日在深交所上市。经公司申请，深交所同意胜景山河暂缓上市。至此，胜景山河涉嫌造假上市被媒体曝光。
这并非2010年涉嫌IPO造假的唯一丑闻。此前，原定于2010年3月19日登陆创业板的苏州恒久也在募集资金已到位的情况下，因弄虚作假而在上市前夜被撤销上市资格。
究其造假原因，有专家学者认为，有的上市公司为保名而造假，账上生花，人为地将其企业盈利指标抬高；有的上市公司为获得配股资格而造假，上市公司向社会公开募集资金的主要方法是配股，而国家对配股的控制很严格——上市公司向股东配股必须符合“公司在近三年内净资产税后利润每年都在10%以上，属于能源、原材料基础设施类的公司可以略低，但不低于9%”。净资产收益率是否能达到上述要求，制约着企业是否可以通过配股来筹集资金。
另有些业绩不好的上市公司为不被摘牌而造假。按《证券法》规定，连续三年亏损的上市公司就会被摘牌，失去在证券市场上筹资的权利。同时净资产收益率在10%以下的企业不能获得配股资格。当企业自身的经营状况难如人愿时，上市公司为了维持或增强企业融资能力，就会采取从其关联公司转移利润的办法，使上市公司利润虚增，人为提高该企业的获利水平和信用等级，从而使投资人高估其获利能力和经营状况，增加了金融市场风险。
造假手法揭秘
在利益的驱使下，这些疯狂的资本掠夺者是如何造假的呢？
我国证券市场上赫赫有名的“财务侦探”夏草一针见血地指出，财务造假主要表现有高现金、高负债、延长分析视窗、应交税费增长。如果一家上市公司资产负债率比较大，现金流也比较大，特别是现金流在高位盘旋的时候，就值得怀疑了。按常理来讲，把钱放在银行做存款，利息很低的，而向银行借款的利息是很高的。为什么上市公司愿意把几亿、几十亿的钱放在银行睡觉，而不是经营？唯一的解释就是，这笔钱很可能是虚构的或是受限的。
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