中国南车制造的“和谐号”CRH380高速动车组,在京沪高铁试验运行最高时速达到486.1公里,刷新了世界铁路运营试验的最高时速。某种程度上,高铁速度的提升不仅标志着中国的高铁产业的飙升,同时也意味着高铁概念股的上升。
高铁产业一直是近两三年A股市场的投资主题,近期高铁概念股突然火爆起来,新筑股份、中国南车等个股反复活跃,甚至特锐德等高铁概念股也随之出现突破走势。
高铁建设通常可粗略分为“站前工程”和“站后工程”两方面。其中,站前工程主要包括路基、桥梁、隧道、轨道建设等;站后工程主要包括信息化、数字化系统建设。
高铁行业正在逐步走入收获季节,机会相对集中在四个子行业:机车车辆及零部件、高铁车站工程及车辆装饰材料、高铁信息化系统、铁路电气设备。而从具体公司来看,主要受益的公司有中国南车、中国北车、中国铁建、中国中铁、时代新材等。
中国南车★★★★★
行业类别:铁路运输设备制造业
催化因素:增长明确,稳健选择
投资亮点:
1.行业龙头。公司是国内最大铁
路用车制造企业,在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。拥有全球领先的高速动车组制造基地,下属的四方股份是国内唯一掌握高速客车的核心技术企业。公司中报业绩表现亮丽,国内、国外市场同比分别增长50.16%、84.99%,进入迅速增长期。
2.订单饱满。在手订单充裕,业绩持续增长有保障。截至2010年9月30日,公司在手订单超过940亿元,其中动车组492.72亿元,机车200.31亿元,城轨地铁163.72亿元,新产业60.96亿元,货车和客车分别为13.44亿元和9.26亿元,考虑到合营公司BST(公司占50%股份)手持的300多亿元动车组订单,公司目前在手订单总额超过1200亿元,有力地保障了公司业绩的持续稳定增长。
3.公司基本面优秀。在手订单充足,未来三年高增长明确;同时,高铁运行密度加大带来车辆新增需求,以及动车组维修服务、海外市场、新产业和城轨地铁等业务也保障了公司2012年之后的业绩增长。综合来看,公司具备较好的防御性,稳健的投资选择,适合中长期持有。
【风险提示】海外业务增速不易确定;受经济环境影响,国内铁路投资有放缓及推迟的可能,短期业绩可能受影响。
|