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  2009年05月《小康》
  栏目:财经
创业板!冲喜板?

★文 /《小康》记者 于莉娟

  我们面临的一个矛盾是:中国真正的创业创新企业很少,大部分都是传统企业,最终创业板有可能会沦落为可有可无的小企业版。如何让创业板不至走上香港创业板艰难维持的惨淡局面显然是个棘手的难题。
  在旧社会,常有通过办喜事来驱除病魔,使运气好转,使病人转危为安的做法。业内期待了十年之久的创业板在金融危机不确定的关键时刻被推上历史舞台,也颇有一种冲喜的味道。
  名至而实不归
  创业板:顾名思义是为创业企业提供融资上市的板块,但事实上,处于创业期的企业却很难沾上创业板的边。
  3月31日凌晨传出创业板加快推出的消息。当天,证监会正式发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,预计8月创业板股票真正挂牌。
  《办法》规定,到创业板上市的企业应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司,最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。企业发行后的股本总额不少于3000万元。
  从规定所设的条件看,符合条件的那些企业大概早已脱离了创业的阶段,迈向稳步成长了。“或许叫做成长板比较合适”,业内普遍这么认为。
  “创业板意味着门槛低,中小企业上市融资的机会来了!”人们曾经这么期许。然而,在破解中小企业融资难的这个问题上,创业板也与中小企业板一样:爱莫能助。
  事实上,在前些年中小企业板出台之前,中小企业板也曾被寄予解困中小企业融资的厚望。然而,中小企业板出台后,他的门槛之高令真正的中小企业望尘莫及,时至今日也只能说,中小企业板分流了一部分主板的企业资源,仅此而已。中小企业融资依然是个大难题。
  查看今天的创业板门槛,只能说在中小企业板的基础上打了个折扣,“创业板的门槛还是比较高的,跟中小企业板的差别不会太大,主要就是增强了对中小板的管理。”北京大学经济研究所副所长冯科指出,中国的中小企业有将近一千万家,符合创业板条件的大概有五六万家,可见能接受创业板条件的也是比较优秀的企业,并不能代表中小企业里面的绝大多数。对于这些中小企业中的“尖子”企业来说,应该有的各种融资也应该享受到了,因此,来创业板的一般来说都不是融资有困难的企业,而融资有困难的企业永远也上不了创业板。何况能够最终获得审批通过的第一批也就是几十家。因此对于解决中小企业融资问题作用是极为有限的。
  那么,急需资金的创业企业以及中小企业融资的难题是否是个无解的难题呢?也并不是这样。冯科认为,中小企业的的融资需要金融体系的改革才能实现,要充分发挥地方金融、民间金融的作用,让他们正规化、合法化,要相信民间金融的作用以及民间办金融的能力,不应该全部指望国家垄断银行这种渠道。“我们国家的这些金融大动脉、大血管都是畅通的,但就是缺乏毛细血管。当然这是另外一个问题。不是创业板能解决的。”

 
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来源:小康杂志
发布时间:2009-05-09


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