国家08年金融政策将配合产业政策对国内企业格局进行又一轮渐进式洗牌,主题仍是做大、兼并重组。
最引人瞩目的金融政策莫过于“从紧”货币政策的提出,这是近十年来宏观调控中首次采用此种说法,许多专家预测,这一提法从心理影响到调控手段都将展现出与以往不同的驾驭力。
从历史看,货币政策始终对经济健康发展发挥重要作用:1993年我国用“适度紧缩”政策实现经济“软着陆”;1997年面对亚洲金融危机,“稳健”的货币政策又推动了经济健康持续增长。2007年提出的、将在2008年实行的“从紧”货币政策,则是为了保证目前的高速发展能运行在健康的平台上而不脱轨。
在国内“从紧”货币政策推出的同时,稳健的财政政策则对公共事业公司以及央企的并购重组创造了平稳的经济环境。中央经济工作会议提出2008年的经济要务是“双防”——防通胀、防过热,因此提出了稳健的财政政策,这意味着,政府的公共支出将维持稳定,对于企业尤其是央企,这意味着做大做强的动力更为强大。
一“稳”一“紧”的政策相搭配, 经济将呈现“软着陆”。从宏观经济看,稳健的财政政策将为经济平稳运行保驾护航,一旦国际经济放缓的程度超过预期,给出口企业带来很大影响,那么,在必要时可以通过扩张型财政政策来抵御外部经济的负面影响,从而保证国内经济依然平稳增长。从企业发展看,稳健的财政政策是定心丸,从紧的货币政策则是行业重组的催化剂。张弛有度,方能完成一次全新的蜕变。
“从紧”货币政策会直接体现在信贷规模的缩减,这对于资金密集型行业尤其是金融、地产企业将带来很大压力。资金是企业正常运营的主动脉,在直接融资市场发展有限的情况下,间接融资仍是企业的主要融资渠道。一旦信贷规模缩减,群狼争食的局面将更加严峻。
而在更广的企业领域,其实竞争对于强者是有利的,资金环境越严酷,就意味着在这一轮洗牌中被洗掉的对手越多。而实力强大的地产公司则会在这一轮轮的洗牌中,凝聚起自己的市场集中度和市场占有份额。在家电行业,这一预言基本成真,在过去的5年中,行业品牌从数百个减产到目前的不到一百个,格力、美的、海尔三家占领了整个行业超过50%的市场份额,如果加上其余如志高、奥克斯等几个次强势品牌,几乎是不到十个品牌即拥有整个行业十分之九的天下。
家电连锁已从群雄并立时代过渡到霸主时代,目前,仅国美与苏宁两家在大城市的份额加起来,就已经超越75%,行业力量惊人地集中。
在饮料行业,多年的竞争,也已如大浪涛沙,可口可乐、百事可乐两个国际巨头牢牢占据领导地位,而农夫与娃哈哈的绞杀,更使众多国内品牌失去立足之地;在乳品行业,蒙牛、伊利两大乳业巨头已占据市场过半江山。而在酒类市场,五粮液、茅台两大家在高端白酒领域占据50%的份额,张裕、中粮、王朝三大家则控制了中国葡萄酒47%的市场。
从紧的货币政策,将使更残酷的竞争中胜出的企业,成为未来的寡头式的企业,在各个行业,寡头时代悄然来临。
太平洋联合集团的创始人之一克里斯·格拉德尔:对房地产企业来说,信贷紧缩政策尤其残酷。它们筹集资金的出路不多,而规模较小的房地产开发商很多可能会倒闭。
美的集团总裁方洪波:未来市场,残酷的竞争,将使家电品牌不超过五家。
明天第一城总经理陈云峰:08年实行货币紧缩政策,开发商不敢轻易花钱了。不是上市公司,一般很难有巨资拿地。
《小康•财智》2008年第01期
